Evolution Gaming Group Aktie Prognose Evolution Gaming: Live-Casino ist eine Gelddruckmaschine

Das Geschäft von Evolution Gaming verzeichnet ein enormes Wachstum, ist hochprofitabel und gut skalierbar. Eine ordentliche Dividende gibt’s obendrauf.

Authentisches Casino-Feeling von zu Hause aus

Evolution Gaming, auch bekannt als Evolution AB, ist ein führender Anbieter von Live-Casino-Lösungen für Online-Glücksspielbetreiber weltweit. Das Unternehmen wurde im Jahr 2006 gegründet und gilt als einer der Pioniere in der Live-Dealer-Casino-Technologie.

Evolution Gaming bietet eine breite Palette von Live-Casino-Spielen an, darunter Blackjack, Roulette, Baccarat, Poker und Spielshows.
Diese Spiele werden in Echtzeit über hochwertige Videostreams von speziell ausgestatteten Studios oder sogar echten Casinos aus übertragen, wodurch den Spielern ein authentisches Casino-Erlebnis geboten wird, ohne dass sie ihr Zuhause verlassen müssen.

Evolution Gaming bietet auch eine Reihe von anderen Dienstleistungen an, darunter Live-Casino-Lösungen für Online-Glücksspielanbieter und die Entwicklung von massgeschneiderten Spielen.

Die Live-Dealer-Spiele von Evolution Gaming werden von einer Vielzahl von Online-Glücksspielbetreibern weltweit genutzt, darunter einige der grössten Namen in der Branche.
Diese Betreiber integrieren die Spiele von Evolution Gaming in ihre Plattformen, um ihren Kunden ein breiteres Spektrum an Spielmöglichkeiten anzubieten und ihr Online-Casino-Angebot zu verbessern.

Die Bank gewinnt immer

Evolution Gaming legt grossen Wert auf Fairness, Sicherheit und Regulierung. Das Unternehmen unterliegt strengen Lizenzierungs- und Regulierungsanforderungen in den Gerichtsbarkeiten, in denen es tätig ist, und arbeitet eng mit Regulierungsbehörden zusammen, um sicherzustellen, dass seine Produkte und Dienstleistungen den höchsten Standards entsprechen und die Interessen der Spieler geschützt werden.

Doch am Ende gewinnt eben doch immer die Bank, was in diesem Fall Evolution Gaming ist.
Ich bin kein Freund von Glücksspiel, aber dabei handelt es sich um ein gut skalierbares und hochprofitables Geschäft, das gilt vor allem für die Live-Services, die durch andere Glücksspiel-Anbieter genutzt werden.

Die grösste Gefahr in dieser Branche geht von den Regulierungsbehörden aus. Welche verheerenden Folgen das haben kann, hat das Beispiel bet-at-home gezeigt.
Evolution Gaming ist jedoch in etlichen Ländern direkt und indirekt tätig und arbeitet mit einer Vielzahl von Partnern zusammen, daher ist das Risiko deutlich geringer als es bei Glücksspiel-Anbietern, die geographisch konzentriert sind.

Evolution erzielt derzeit rund 40 % des Umsatzes in Europa, 38 % in Asien, 12 % in Nordamerika, 7 % in Lateinamerika und den Rest in anderen Regionen.
Auf den grössten Kunden entfallen rund 13 % des Geschäfts.

Partnerschaften und Expansion: Evolution Gaming auf dem Vormarsch

Evolution hat in den letzten Jahren ein massives Wachstum verzeichnet. Das ist keine grosse Überraschung, dass die Dynamik nach dem Ende der Corona-Massnahmen jedoch nicht nachgelassen hat, ist erstaunlich.

In den letzten fünf Geschäftsjahren konnte der Umsatz von 245 Mio. auf 1,46 Mrd. Euro massiv gesteigert werden.
Gleichzeitig hat sich die operative Marge von 36 % auf etwa 60 % deutlich verbessert, das Ergebnis hat sich von 0,35 auf 3,95 Euro je Aktie mehr als verzehnfacht.

Das Wachstum wurde weitgehend aus dem laufenden Cashflow finanziert, man konnte es sich sogar leisten, jedes Jahr die Hälfte des Gewinns als Dividende auszuschütten.
Derzeit liegt die Dividendenrendite bei 2,33 %.

Da der Gewinn in den kommenden Jahren deutlich steigen soll, ist mit einer entsprechenden Erhöhung der Dividende auszugehen.
Darüber hinaus ist Evolution dazu übergegangen, auch Aktienrückkäufe durchzuführen. Dadurch ist die Zahl der ausstehenden Papiere seit 2022 leicht rückläufig.

Ausblick und Bewertung

Im gerade abgeschlossenen Geschäftsjahr 2023 hat sich die positive Entwicklung auf allen Ebenen fortgesetzt.
Der Umsatz stieg um 23,5 % auf 1,80 Mrd. Euro, das operative Ergebnis legte um 25,8 % auf 1,14 Mrd. Euro zu.

Der Gewinn je Aktie konnte sogar um 26,8 % auf 5,01 Euro gesteigert werden. Die Dividende wurde von 2,00 auf 2,65 Euro je Aktie erhöht.

Darüber hinaus hat man Aktienrückkäufe mit einem Volumen von 400 Mio. Euro beschlossen, derzeit entspricht das in etwa 1,6 % des Börsenwerts.

Dem Vorstand zufolge ist die Entwicklung zum Jahresstart 2024 in allen Regionen ermutigend. („We see encouraging development in all the regions going into 2024.“)

Die Konsensschätzungen für 2024 sind trotz dieser Aussagen und dem Umstand, dass Evolution im Schlussquartal ein Wachstum von 17 % verzeichnet hat, sehr verhalten.
Derzeit geht man davon aus, dass der Gewinn in diesem Jahr nur um 9 % steigen soll.

Das bietet Spielraum für positive Überraschungen. Sollte es nicht dazu kommen, ist die Aktie trotzdem tendenziell unterbewertet.
Aktuell kommt Evolution auf ein KGVe von 22,1. In den letzten fünf Jahren lag das KGV durchschnittlich bei 30,5.

Kunden von LYNX Broker können die Aktie an der Heimatbörse in Stockholm handeln (Ticker: EVO). Der folgende Chart bezieht sich jedoch auf die Notierung in Euro unter dem Tickersymbol E3G1.

Die Aktie bewegt sich vornehmlich in 10-Euro-Schritten. Die nächsten Unterstützungen liegen bei 110, 100, 90 und 80 Euro.
Antizyklische Investoren könnten einen tranchenweisen Einstieg zwischen 100 und 110 sowie 80 und 90 Euro erwägen.

Gelingt jedoch ein Ausbruch über 125 Euro, kommt es zu einem Kaufsignal mit möglichen Kurszielen bei 145 und 160 – 165 Euro.