Evotec Aktie Prognose Evotec: Jetzt ist hier wieder richtig Pfeffer drin

Kaum war der Trubel der Bilanzdaten vorbei, kam die nächste Nachricht, die die Trader in Wallung versetzte: Der Finanzinvestor Triton hat sich 9,99 Prozent der Evotec-Aktien zusammengekauft. Jetzt geht das Gerücht um, Triton wolle Evotec übernehmen.

Triton ist eine Investmentgesellschaft, die bei aus ihrer Sicht aussichtsreichen Unternehmen Beteiligungen erwirbt, aktiv Einfluss nimmt, um die Profitabilität zu steigern und die Beteiligungen dann bei Erreichung der gesteckten Renditeziele meist wieder verkauft. Das kann auch eine Mehrheitsbeteiligung sein, grundsätzlich erwarten kann man das aber nicht.

Angenommen, Triton würde eine solche Mehrheitsbeteiligung oder gar eine vollständige Übernahme von Evotec vorhaben. Und zudem angenommen, man wäre dann mit dem Ziel, die Profitabilität massgeblich zu steigern, erfolgreich. Dann, aber nur dann wäre ein Kurssprung, wie ihn die Aktie am Montag als Reaktion auf die in der Nacht zum Samstag bei der US-Wertpapieraufsicht vorgelegte Mitteilung über die 9,99 Prozent der Aktien, die Triton jetzt hält, zeigte, nachvollziehbar. Aber weder Triton noch Evotec waren bereit, die Frage nach einer Übernahme zu kommentieren. Daher ist dieser gewaltige Kursanstieg von 16,76 Prozent angesichts des langen Abstiegs der Aktie und dem damit verbundenen Lauern auf eine Aufwärtswende zwar nicht überraschend, aber:

Expertenmeinung: Er ist nicht faktisch unterfüttert, zumindest nicht, solange offen bleibt, was Triton will und Evotec dazu sagt. Denn dass Triton mit einer bislang ja insgesamt eher überschaubaren Beteiligung plötzlich alles bei Evotec zum Besseren wenden könnte, ist ein gewagter Gedanke. Das beantwortet aber nicht automatisch die Frage, wie man jetzt mit der Aktien umgehen sollte. Also, was tun?

Dass man es sich lieber dreimal überlegen sollte, diesem Kurssprung hinterherzulaufen, zeigt sich schon daran, dass im Handelsverlauf Gewinnmitnahmen einsetzten oder sogar Short-Trades den Kurs ausbremsten, als sich der Kurs der Widerstandszone 10,07/10,66 Euro annäherte und die 200-Tage-Linie erreicht hatte. Man ist also am Markt keineswegs einhellig der Ansicht, dass jetzt unmittelbar goldene Zeiten ins Haus stehen.

Hinzu kommt, dass die vergangenen Tage deutlich gemacht haben, dass hier sehr viel extrem riskante und kurzfristige Spekulation betrieben wird. Ich hatte bereits im Vorfeld der am 6.11. vorgelegten Quartalszahlen an dieser Stelle betont, wie extrem riskant es war, die Aktie im Vorfeld der Zahlen massiv nach oben zu treiben. Prompt brach der Kurs als Reaktion auf die Bilanz ein, nur, um gleich am Folgetag wieder im Kielwasser des da wieder steigenden Gesamtmarkts anzuziehen. Was jetzt durch diesen in der Spitze sagenhafte 26,1 Prozent ausmachenden Kurssprung des Montags gekrönt wurde.

Hier wird momentan viel gezockt, aber es fehlt am Fundament dafür, daher: Halten könnte man die Aktie, wenn man ohnehin dabei wäre, immerhin ist jetzt „Phantasie“ im Kurs. Aber neu einsteigen wäre ein Risiko, das man sich als Investor lieber dreimal überlegen sollte.

Quellenangaben: Stimmrechtsmitteilung Evotec über die SEC, 09:11.2024 MEZ: https://quantisnow.com/insight/sec-form-sc-13d-filed-by-evotec-se-5763809

Morgen legt das deutsche Biotech-Unternehmen Evotec seine Quartalsergebnisse vor. Im Vorfeld stieg die Aktie gestern ohne konkrete, neue Nachrichten um 13,37 Prozent. Wenn das bullische Trader waren, gehen sie ein extremes Risiko ein. Wenn sie es denn waren.

Sich zu sicher zu sein, dass alles Negative längst eingepreist ist und die nächsten Nachrichten einen derart stürmischen Anstieg auslösen werden, dass man getrost vorher zugreifen kann, um dann einen schnellen Gewinn zu kassieren, das ging schon sehr oft daneben. Trotzdem scheint man genau das bei Evotec im Vorfeld der morgen anstehenden Ergebnisse zum dritten Quartal zu tun. Aber es müssen nicht nur die Bullen gewesen sein, die diesen immensen Anstieg ausgelöst haben, denn:

Die Evotec-Aktie hatte seit Jahresbeginn, als der damalige, langjährige Vorstandsvorsitzende seinen Hut nehmen musste, kein Bein auf den Boden bekommen, war also eine leichte Beute für Leerverkäufer, sprich für die „Bären“. Erst recht, als Evotec am 6. August durch die markante Senkung des Jahresausblicks belegte, dass ohne den alten Chef einiges nicht mehr so rund läuft.

Der Umsatzausblick schrumpfte von einem bis dahin avisierten, niedrigen zweistelligen Wachstum zu einem niedrigen einstelligen Wachstum, für den operativen Gewinn (EBITDA) wurde ein prozentual mittlerer, zweistelliger Rückgang ausgegeben, bis dahin galt ein mittleres zweistelliges Wachstum. Das führte mit einer Abwärts-Kurslücke auf neue Jahrestiefs und diese dann in eine Seitwärtsbewegung. Und jetzt kommen die nächsten Zahlen.

Expertenmeinung: Ist man auf der Short-Seite dabei, sollte man da nach einem derart massiven Abstieg der Aktie schon langsam vorsichtig werden. Was bedeutet: Hier lieber den Gewinn mitzunehmen, statt auf noch einen weiteren Kurseinbruch durch die Quartalsbilanz zu setzen, wäre durchaus angemessen. Immerhin wurde die Prognose bereits deutlich gesenkt. Das Risiko, dass es nicht noch schlimmer kommt und die Aktie deswegen nicht weiter gedrückt wird, sondern womöglich sogar zulegt, ist also durchaus gegeben.

Wenn ein Leerverkäufer aber seinen Gewinn einfahren will, muss er seine Short-Position schliessen. Was bei Leerverkäufen bedeutet, dass man die zuvor geliehenen und dann am Markt mit dem Ziel, Druck zu machen, verkauften Aktien zurückkaufen muss, um sie dem Verleiher zurückgeben zu können. Erst dann wäre die Sache in trockenen Tüchern. Und ob Evotec gestern von bullischen Tradern massiv gekauft wurde oder aber von Bären nur zurückgekauft wurde, lässt sich im Chartbild nicht unterscheiden.

Man kann daraus also auch nicht ableiten, dass die Bullen erst noch kommen müssten, es wäre sinnvoll, sich einer Interpretation mangels Belege für die Motive der Rallye ganz zu enthalten und sich nur die jetzt geltende Ausgangslage anzusehen:

Evotec ist dadurch schon recht weit über das Jahrestief gelaufen. Der gestrige Anstieg wurde dabei durch den Umstand befördert, dass die Aktie wenige Tage zuvor aus ihrer Seitwärtsspanne nach oben hinauslief. Aber damit ist sie jetzt markttechnisch drastisch überkauft. Und zudem wurde so diese Abwärts-Kurslücke, die durch die Prognose-Senkung Anfang August aufgerissen wurde, geschlossen. Wenn Evotec jetzt weiter zulegt, wäre die nächste Zielzone der Bereich zwischen der 200-Tage-Linie bei aktuell 9,55 Euro und dem Mai-Hoch bei 10,66 Euro, aber:

Dazu müssten diese Quartalszahlen so überzeugend ausfallen, dass die Leerverkäufer nicht auf den Gedanken kommen, dieses höchste Kursniveau seit drei Monaten zu nutzen, um ihren Druck wieder frisch aufzubauen. Und das bedeutet: Egal, ob die Bullen leichtsinnig „all in“ gegangen sind oder die Bären hier sicherheitshalber in Deckung gingen: Ausgerechnet jetzt, vor diesen Zahlen, noch eine neue Position einzugehen, wäre äusserst verwegen, egal, ob Long oder Short.

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Nach wie vor machen dem deutschen Biotechnologieunternehmen massive Kurseinbrüche zu schaffen. Allein im letzten Halbjahr verlor die Evotec-Aktie rund zwei Drittel ihres Börsenwertes, und ein Ende der Talfahrt ist trotz des enormen Abschlags noch immer nicht in Sicht. Die technische Gesamtlage bleibt angeschlagen.

Weiterhin sehen wir hier eine klare Folge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs. Die 50-Tage-Linie gibt den Takt vor, und die Bären dominieren weiterhin. Zwar konnten sich die Kurse diese Woche wieder etwas stabilisieren, doch im grossen Bild bleibt dies derzeit eine reine technische Gegenreaktion.

Expertenmeinung: Wenn man bedenkt, dass sich die Aktie im Jahr 2021 noch bei Kursen von über 45 EUR befand, stellt sich natürlich die Frage, ob das Unternehmen zum Scheitern verurteilt ist. Hier scheint einiges schiefzulaufen. Der Trend befindet sich in einer klar bärischen Gesamtlage, und das Problem hierbei ist, dass diese meist nicht so einfach gebrochen werden kann.

Es braucht schon einen klaren fundamentalen Impuls, um hier wieder etwas Höhenluft zu bekommen. Ansonsten bleiben die Ampeln auf Rot. Der nächste Widerstand befindet sich aktuell bei 7.00 EUR. Solange nicht zumindest diese Ebene zurückerobert werden kann, bleibe ich bei einer bärischen Gesamteinstufung.

Aussicht: BÄRISCH

Am Dienstagabend passte Evotec die Prognose für das Geschäftsjahr 2024 an – und löste einen Crash um 34,63 Prozent aus. Jetzt notiert Evotec am oberen Rand der Handelsspanne, die in den Jahren 2010 bis 2016 galt. Ist all der Fortschritt der letzten Jahre wirklich verloren?

Evotec war einst eines dieser Biotech-Unternehmen, die über Jahre hinweg darum rangen, irgendwann mehr Einnahmen zu erzielen als man für den Ausbau des Unternehmens sowie für Forschung und Entwicklung ausgeben musste. Evotec schaffte diesen Schritt, das Unternehmen wurde durch geschickte Zukäufe Jahr um Jahr grösser, lukrative Partnerschaften mit grossen Biotech- und Pharmaunternehmen sorgten für regelmässige Einnahmen und den Schritt in die schwarzen Zahlen. Aber dann kam der 3. Januar.

An diesem Tag wurde völlig überraschend der Rücktritt des langjährigen Vorstandschefs Lanthaler gemeldet. Der musste wegen nicht korrekt gemeldeten Aktien-Transaktionen den Hut nehmen … aber da stand die Frage im Raum: Was, ausser diesem Hut, nimmt Lanthaler noch mit? Er war der Kopf des Wachstums des Unternehmens. Würde es auch ohne ihn gehen? Nach Monaten mit einem Interims-CEO übernahm zur zweiten Jahreshälfte Dr. Christian Wojczewski das Steuer des Unternehmens. Und entschied sich für eine Neuausrichtung der Prioritäten, um ein nachhaltig profitables Wachstum zu erreichen.

Wie genau das aussieht und was vorher offenbar nicht passte, das erfahren die Anleger, wenn die offiziellen Bilanzdaten am 14. August anstehen. Aber zuvor kam eben diese Anpassung der Prognose, die fürchten lässt, dass da einiges nicht lief, wie es sollte bzw. müsste, denn diese Anpassung war eine der heftigen Sorte:

Expertenmeinung: Die Korrektur des Umsatzziels war noch eher moderat, da sieht man für 2024 790 bis 820 Millionen Euro, das entspricht einem niedrigen, einstelligen prozentualen Wachstum, bislang lag die Guidance bei einem niedrigen, prozentual zweistelligen Wachstum. Aber beim operativen Gewinn standen den Anlegern zweifellos die Haare zu Berge. Bislang avisierte Evotec beim Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) einen Anstieg im mittleren prozentual zweistelligen Bereich gegenüber den 66,4 Millionen Euro des Vorjahres. Jetzt aber ist es ein Rückgang im prozentual mittleren zweistelligen Bereich, denn die Prognose liegt nur noch bei 15 bis 35 Millionen Euro.

Das wirkt, als sei alles, was in den vergangenen Jahren aufgebaut wurde, dahin. Kein Wunder, dass die Aktie dorthin fiel, wo die beeindruckende Erfolgsstory 2016 begonnen hatte: An das obere Ende der zwischen 2010 und 2016 geltenden Seitwärtsspanne zwischen 1,58 und 5,08 Euro. Aber ist das tatsächlich angemessen?

Dass die Aktie auf diesen massiv gedrückten Level gehört, ist fraglich, wenngleich man erst einmal abwarten sollte, was im Halbzeitfazit am 14.8. auf den Tisch kommt. Auch, wenn der Kopf hinter dem Wachstum des Unternehmens nicht mehr da ist und so manche enge Verbindung zu Partnerunternehmen damit neu aufgebaut werden muss, so sind doch die zugekauften Unternehmen, die massiv verbreiterte Forschungsplattform und die erfahrenen Mitarbeiter allesamt noch da. Und immerhin betonte der neue CEO im Zuge der Prognosesenkung, dass die Neuausrichtung der Prioritäten planmässig verlaufe. Dass der Evotec-Kurs jetzt auf Dauer im niedrigen Level der alten Spanne zwischen 1,58 und 5,08 Euro versinkt, ist daher fraglich, aber:

Man muss jetzt immens vorsichtig damit sein, den Crash als Top-Kaufgelegenheit zu sehen und einfach mal auf Verdacht zuzugreifen. Dazu sind noch zu viele Fragen offen … und man kann nicht wissen, wie die Mehrheit der anderen Marktteilnehmer die Lage sieht. Auch, wenn es jetzt zu kräftigen Gegenbewegungen kommen kann, die es schwer fallen lassen, die Füsse still zu halten: Erst muss diese Halbjahresbilanz am 14.8. auf den Tisch!

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Dem Wertpapier des deutschen Biotechnologieunternehmens ging es in den letzten Monaten ordentlich an den Kragen. So kennt die Evotec-Aktie seit Jahresbeginn nur eine Richtung und diese zeigt deutlich nach Süden.

In Bezug auf den DAX zeigt das Papier somit deutliche Relative Schwäche, denn dieser ist im gleichen Zeitraum erheblich gestiegen. Anleger mussten sich bei Evotec über weite Strecken hingegen mit Kursverlusten herumschlagen. Zumindest sehen wir seit voriger Woche eine kleine technische Gegenbewegung. Für den Trend selbst bedeutet dies jedoch keine Änderung. Nach wie vor sehen wir hier einen intakten Abwärtstrend.  

Expertenmeinung: Technischen Gegenbewegungen, wie aktuell bei Evotec, sind meist an der 50-Tage-Linie zum Scheitern verurteilt. Nach dem Absturz im Januar konnten sich die Kurse zunächst stabilisieren, danach leicht erholen und schafften Ende März, Anfang April sogar die Rückeroberung der 50-Tage-Linie.

Doch spätestens beim alten Pivot-Hoch von Februar ging den Bullen die Puste aus. Zu diesem Zeitpunkt habe ich der Aktie zuletzt bärische Aussichten mit auf den Weg gegeben. Dieses Szenario könnte sich durchaus wiederholen. Sollte die 50-Tage-Linie tatsächlich gebrochen werden, denke ich, dass sich die Kurserholung nur auf bis zu 10.67 EUR fortsetzen wird. Mehr Potenzial sehe ich zumindest aus aktueller Sicht bislang nicht.

Aussicht: NEUTRAL