Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Aktie des US-Streaming-Diensts ist seit dem Wahlsieg Trumps kaum zu halten. Dabei hat die Netflix-Aktie bereits Wochen zuvor den Turbo gezündet. Genauer gesagt am 18. Oktober, nachdem der Konzern besser als erwartete Quartalsergebnisse präsentierte.
Kurz darauf bildete sich eine konstruktive Konsolidierung oberhalb der 20-Tage-Linie. Diese konnte am 06. November nach oben verlassen werden. Das daraus resultierende Kaufsignal brachte Anlegern weitere +9 % innerhalb weniger Handelstage. Aktuell notiert das Papier auf einem neuen Allzeithoch und der Trend befindet sich in einer bullischen Phase.
Expertenmeinung: Nun hat sich zudem das Investmenthaus JPMorgan zu Wort gemeldet, welches im Jahr 2025 weiteres Wachstum bei Netflix sieht. Das Kursziel wurde auf USD 850 angehoben und man behält die Einstufung „overweight“ also zu Deutsch übergewichten für die Aktie bei.
Auch ich bleibe weiterhin bei einer bullischen Gesamtbewertung. Dennoch wären Einstiege auf aktuellem Niveau wohl mit höheren Risiken verbunden, denn die Kurse haben sich recht weit von der 50-Tage-Linie entfernt. Der Bogen ist etwas überspannt. Gute Einstiege lassen sich wohl eher nach einer Zwischenkorrektur finden.
Legt Netflix in diesem Jahr einen Gewinnsprung um 65 % hin? Bricht die Aktie jetzt auf ein neues Allzeithoch aus?
Der Markt ist alles andere als effizient
An Volatilität hat es bei Netflix noch nie gemangelt, was jedoch in den letzten Jahren geschehen ist, geht weit über das Thema Volatilität hinaus. Netflix ist ein Paradebeispiel dafür, wie ineffizient die Börse ist – selbst bei den grössten und meistbeachteten Unternehmen der Welt.
Wie wäre es sonst zu erklären, dass Netflix innerhalb kürzester Zeit von 700 auf 163 USD eingebrochen ist, nur um anschliessend in den Rallyemodus zu wechseln und wieder auf über 700 USD zu steigen?
Es ist nicht möglich, dass der faire Wert von Netflix in einem Moment bei 700 USD liegt und nur 6 Monate später bei 163 USD. Vor allem nicht, wenn darauf eine Rallye folgt, die den Kurs wieder auf 700 USD befördert.
Das sind die Schlüssel zum Erfolg
Netflix ist heute eines der führenden Unternehmen in der Unterhaltungsbranche und hat die Art und Weise revolutioniert, wie Menschen weltweit Medien konsumieren. Der Erfolg des Unternehmens beruht auf einer Kombination aus innovativem Geschäftsmodell, datengetriebener Entscheidungsfindung und einer aggressiven globalen Expansion.
Das Geschäftsmodell von Netflix basiert auf Abos, bei dem Nutzer gegen eine monatliche Gebühr unbegrenzten Zugang zu einem riesigen Katalog von Filmen, Serien und Dokumentationen haben.
Diese Subscription-basierten Einnahmen sorgen für einen stetigen Cashflow und ermöglichen es dem Unternehmen, in neue Inhalte und Technologien zu investieren. Im Gegensatz zu traditionellen TV-Netzwerken ist Netflix nicht von Werbung abhängig, was dem Unternehmen die Freiheit gibt, seine Inhalte ohne Werbeunterbrechungen zu gestalten – ein klarer Vorteil für den Nutzer und ein Alleinstellungsmerkmal, das viele Konkurrenten nicht bieten können.
Damit hat man knapp 283 Millionen Kunden überzeugt
Inzwischen setzt man aber auch auf eine kostengünstigere Variante mit Werbung. Das scheint für viele Kunden eine echte Alternative zu sein, im letzten Quartal sind die Abozahlen in diesem Bereich um 35 % gestiegen.
Ein weiterer Schlüsselfaktor für den Erfolg von Netflix ist die datengetriebene Strategie. Das Unternehmen sammelt umfangreiche Daten über das Verhalten seiner Nutzer, um sowohl Personalisierungen vorzunehmen als auch fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, welche Inhalte produziert oder lizenziert werden.
Über die Jahre hinweg hat Netflix immer stärker auf selbst produzierte Inhalte gesetzt und dank der datengetriebenen Herangehensweise und der systematisierten Produktion immer wieder Hits wie House of Cards, Stranger Things oder Squid Game geschaffen.
Heute produziert das Unternehmen eine breite Palette an Inhalten, von Spielfilmen über Serien bis hin zu Dokumentationen, die sowohl in den USA als auch international gedreht werden. Durch die Investition in eigene Inhalte hat Netflix die Abhängigkeit von externen Lizenzgebern verringert und kann sich so besser gegen Konkurrenten wie Disney+ oder Amazon Prime Video positionieren, die ebenfalls verstärkt in Eigenproduktionen investieren.
Derzeit ist man in 90 Ländern aktiv und hat 282,7 Millionen Abonnenten. Zeitweise herrschte die Furcht davor, dass Netflix nicht mehr wachsen könnte, doch in den letzten Quartalen sind die Abozahlen stetig gestiegen.
Quartalsbericht schlägt ein
Die jüngsten Quartalszahlen haben einen Kurssprung in Richtung Allzeithoch ausgelöst. Vorbörslich notiert die Aktie 5,43 % im Plus bei 725 USD.
Der Gewinn lag in Q3 mit 5,40 je Aktie weit über den Erwartungen von 5,10 USD. Der Umsatz übertraf mit 9,83 Mrd. die Analystenschätzungen von 9,76 Mrd. USD ebenfalls. Auf Jahressicht entspricht das einem Umsatzplus von 15 % und einem Gewinnsprung um 40 %. Der freie Cashflow verbesserte sich um 16 % auf 2,19 Mrd. USD.
Nachdem der freie Cashflow lange ein Problem war, schreibt man seit 2022 solide schwarze Zahlen und hat daher das notwendige Kapital, um Buybacks durchzuführen.
Man kann geteilter Meinung sein, ob das bei den derzeitigen Kursen noch Sinn ergibt, aber Netflix setzt weiterhin auf stetige Buybacks. Im letzten Quartal hat man die Zahl der ausstehenden Aktien von 439,7 auf 437,9 Millionen Stück reduziert, vor einem Jahr waren es noch 450 Millionen.
Das führt wiederum zu einem überproportional stark steigenden Gewinn je Aktie. Auf Jahressicht konnten die EPS von 3,73 auf 5,40 USD gesteigert werden, ein Plus von 45 %.
Netflix zeigt eindrucksvoll, wie in jedem Glied der Kette positive Skaleneffekte erzielt werden. Die Zahl der Abos ist um 14,4 % gestiegen, der Umsatz um 15 %. Gleichzeitig hat sich die operative Marge deutlich verbessert, was zu einem Gewinnsprung um 40 % geführt hat, und dank der Buybacks ist das Ergebnis je Aktie sogar um 45 % gestiegen.
Ausblick und Bewertung
Dass die Aktie darauf positiv reagiert, sollte niemanden überraschen. Hinzu kommt ein starker Ausblick.
Für das vierte Quartal stellt man einen Umsatz von 10,1 Mrd. und einen Gewinn von 4,23 USD je Aktie in Aussicht. Bisher war man von 10,0 Mrd. und einem Gewinn von 3,86 USD je Aktie ausgegangen. Die operative Marge soll bei 27 % statt 26 % liegen.
Im kommenden Geschäftsjahr erwartet man ein Umsatzplus von 11-13 % auf 43-44 Mrd. USD sowie eine operative Marge von 28 %.
Solange sich das Geschäft in dieser Art und Weise weiterentwickelt, sieht es für die Bullen gut aus. Netflix hat in den ersten drei Quartalen 15,56 USD je Aktie verdient und erwartet im Schlussquartal einen Gewinn von 4,23 USD je Aktie.
In Summe würde das einem Gewinnsprung um 65 % entsprechen. In den kommenden beiden Geschäftsjahren soll das Ergebnis jeweils um 20-22 % steigen. Daher erscheint eine forward P/E von 36,6 durchaus vertretbar.
Gelingt jetzt ein nachhaltiger Ausbruch über 727 USD, ergeben sich daraus extrapolierte Kursziele bei 760 und 795 – 800 USD.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die bisherigen bekannten Aktien an der Wall Street zeigten sich in den letzten beiden Monaten eher verhalten. Titel wie Alphabet (GOOG) oder Microsoft (MSFT) entfernten sich teils deutlich von ihren Höchstständen, und das bullische Momentum ging einigen Papieren verloren. Nun scheint jedoch immer mehr positive Stimmung aufzukommen, und die Kauflaune der Bullen nimmt zu. Die Netflix-Aktie zeigte sich bis Anfang August ebenfalls wenig überzeugend, konnte jedoch wenig später den Turbo zünden. Nach starken Anstiegen und einer mehrwöchigen Konsolidierungsphase ist nun der nächste bedeutende Sprung auf ein neues Allzeithoch gelungen. Die Marke bei 700 USD wurde nun nachhaltig überschritten.
Expertenmeinung: Somit befindet sich die Aktie wieder in einem bestätigten Aufwärtstrend. Solange die Marke bei 700 USD nicht wieder nach unten durchbrochen wird, haben hier die Bullen das Sagen. Betrachtet man den Anstieg von Mai bis Juli, so hatte hier vor allem die 20-Tage-Linie immer wieder eine wichtige Rolle gespielt. Diese scheint auch in der aktuellen Situation einen guten Support zu bieten. Anleger sollten daher vor allem auf diesen gleitenden Durchschnitt achten. Nach oben hin bleibt der Raum für weitere Kurssteigerungen offen. Widerstände sind keine mehr vorhanden.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der Online-Streaming-Dienst konnte in den vergangenen Wochen deutlich an Fahrt aufnehmen und erreichte vor den US-Indizes ein neues Allzeithoch. Damit zeigt die Netflix-Aktie erneut relative Stärke gegenüber dem Gesamtmarkt. Nach einem Anstieg von mehr als 20 % innerhalb weniger Handelstage hat die Aktie eine kurze Verschnaufpause eingelegt.
Es bildete sich eine Bullenflagge knapp unter der Marke von 700 USD, die im gestrigen Handel unter steigendem Volumen durchbrochen wurde. Dennoch bleibt ein leicht negativer Beigeschmack, da die Kurse eher in der unteren Hälfte des Handelstages schlossen.
Expertenmeinung: Der Trend befindet sich derzeit in einer bullischen Phase, und auch der gestrige Ausbruch ist grundsätzlich positiv zu bewerten. Allerdings scheint das Momentum nicht mehr so stark zu sein wie zuletzt Mitte August. Ein Unterschreiten des Tiefs der vorigen Woche und damit der Marke von 678,63 USD wäre für Anleger ein Warnsignal. Oberhalb dieser Marke bleibt das Chartbild aus meiner Sicht bullisch. Darunter müsste man jedoch eher mit Rückschlägen rechnen. Die kommenden Tage werden entscheidend sein und viel über die weitere Entwicklung der Aktie verraten.
Aussicht: BULLISCH
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Der US-Streaming-Konzern war wie üblich einer der ersten grossen Marktteilnehmer, der im Juli seine Quartalsergebnisse veröffentlichte. Die Zahlen waren grösstenteils solide. Dennoch nutzten zahlreiche Anleger die stark gestiegenen Kurse der letzten Monate, um die Netflix-Aktie kurzfristig zu verkaufen. Gewinnmitnahmen setzten ein, und die Folge war eine tiefgreifende Korrektur, die zu Wochenbeginn ein neues Tief erreichte. Aktuell sehen wir hier eine technische Gegenreaktion. Noch ist die Aktie jedoch nicht über den Berg.
Expertenmeinung: Viel fehlt jedoch nicht mehr, um möglicherweise wieder Schwung aufzunehmen. Im Chart zeigt die obere Widerstandslinie, wo es schwieriger werden könnte. Knapp darüber liegt die 50-Tage-Linie, die ebenfalls eine Hürde darstellen könnte. Alles in allem scheint Netflix über die Marke von 650 USD steigen zu müssen, um ein klares Kaufsignal zu generieren. Eine kleine Verschnaufpause nach den starken Anstiegen der letzten Tage würde der Gesamtlage sicherlich guttun. Vorerst bleibe ich bei einer neutralen Einschätzung, aber dies könnte sich schon bald ändern.
Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Gestern hat der Streaming-Riese seine Zahlen zum abgelaufenen Quartal bekannt gegeben. Vorab schon mal die gute Nachricht. Die Konsensschätzungen konnten übertroffen werden. Der Gewinn je Aktie lag bei 4.88 USD. Analysten waren von 4.74 USD ausgegangen. Auch der Umsatz lag mit 9.56 Milliarden USD einen Deut über den Schätzungen. Im Jahresvergleich konnte dieser um 16.7% gesteigert werden.
Dennoch reagierte die Netflix-Aktie im ersten Moment mit einem Kursabschlag in Richtung 610 USD, konnte sich aber im nachbörslichen Handel wieder fangen und beendete diesen schlussendlich nur einen Hauch unter dem Schlusskurs von Donnerstag.
Expertenmeinung: Für Analysten ist die Steigerungsrate bei den Netflix-Usern besonders wichtig. Und die Anzahl der User konnte im zweiten Quartal auf 277,75 Millionen und somit um 8.05 Millionen gesteigert werden. Alles in allem solide Ergebnisse, welche den Anstieg der letzten Monate rechtfertigen.
Nun wäre es aus technischer Sicht umso wichtiger, die 50-Tage-Linie bald wieder zurückzuerobern. Im gestrigen Handel wurde diese nämlich deutlich verletzt. Mal sehen, ob den Bullen bereits heute der Sprung nach oben gelingt. Ansonsten wäre der nächste Support das Pivot-Tief von Juni, welches sich bei rund 626 USD befindet.
