RWE Aktie Prognose RWE: Jetzt haben die Bullen Argumente – aber noch nicht gewonnen.

Aktien von Energieversorgern wie RWE werden gern als „sicherer Hafen“ angesehen, weil ihre Ertragslage weniger konjunktursensibel ist als die vieler anderer Branchen. Da die nächsten Tage einiges an Volatilität bringen könnten, ist die Frage: Wäre die Aktie jetzt eine gute Idee?

Diese Frage lässt sich nicht einfach mit Ja oder Nein beantworten. Denn einerseits ist die RWE-Aktie günstig bewertet und die Wahrscheinlichkeit, dass die Ertragslage hier deutlich stabiler sein und vorerst bleiben wird als in zyklischen, konjunkturempfindlichen Branchen, eher hoch. Denn in den nächsten Quartalen wäre ein Aufschwung in der deutschen Wirtschaft, der seinen Namen verdienen würde, eher eine Überraschung.

Neben der günstigen Bewertung mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis um 11 für das laufende Jahr sehen wir hier eine über dem DAX-Durchschnitt liegende Dividendenrendite. Und wir sehen, dass die Analysten die Aktie weit höher ansiedeln: Der Schnitt der Kursziele liegt derzeit bei 44,50 Euro, selbst das niedrigste aller Kursziele liegt mit 34,20 Euro noch klar über dem derzeitigen Kursniveau.

Wir sehen aber auch in unserem Chart auf Wochenbasis, dass die Aktie trotz dieser Argumente seit Jahresbeginn in einem Abwärtstrend läuft, der bis dato nie ernsthaft gefährdet war. Was verdeutlicht, dass die Marktteilnehmer diese für einen Einstieg sprechenden Argumente nicht wahrnehmen oder, wenn doch, so zumindest nicht in Käufe umsetzen. Und das war zuletzt und ist auch jetzt eben ein Problem. Eine Aktie kann noch so günstig sein: Wenn ausser einem selbst niemand daraufhin kauft, bleibt sie am Boden. Es bräuchte also so etwas wie eine „Initialzündung“. Und da käme die aktuelle Marktphase ins Spiel.

Expertenmeinung: Wir steuern auf spannende und vermutlich hochvolatile Tage zu, die allemal taugen, um für Wochen und Monate wegweisend zu sein. Heute findet in den USA die Wahl statt, übermorgen entscheidet die US-Notenbank, irgendwann in den kommenden Tagen wird auch wieder Neues zum Thema Konjunkturpaket aus China kommen. Dazu kommt das Gros der europäischen Quartalsbilanzen, auch RWE wird da nächste Woche mit dabei sein.

Hohe Volatilität erzeugt Nervosität. Und Nervosität führt normalerweise zu dem Bedürfnis, das Risiko im Depot zu mindern, zum Beispiel, indem man riskante Aktien abstösst und weniger volatile Aktien aus ruhigeren Branchen kauft, wie RWE eine wäre. Aber das heisst dennoch nicht, dass diese mögliche Basis für eine Aufwärtswende auch wirklich greifen müsste, denn von dem viele Anleger vom Einstieg abhaltenden Abwärtstrend abgesehen, steht ja noch eine ganz andere Frage im Raum:

Brauchen wir denn in den kommenden Wochen überhaupt mehr „sichere Häfen“ im Depot? Vielleicht führt diese Ballung wichtiger Ereignisse und Entscheidungen ja zu einer gewaltigen Rallye, die DAX, Euro Stoxx 50 und die US-Indizes auf neue Rekorde katapultiert. Dann hätte man, wenn man volatile Aktien vorher verkauft hätte, auf das falsche Pferd gesetzt. Also?

Also wäre es zwar eine Option, in die stark gedrückte Aktie einzusteigen und die Position einfach mit einem Stopp knapp unter der jetzt angesteuerten Supportzone 28,39 zu 29,67 Euro abzusichern. Aber die weniger riskante Variante wäre insofern die bessere, weil man da nicht genötigt wäre, auf ein böses Ende dieser so kritischen Tage zu wetten, das „sichere Häfen“ dann lukrativ machen könnte.

Diese Variante wäre der Einstieg dann, wenn die RWE-Aktie mit Schlusskursen über 33 Euro durch die jetzt entscheidenden, den Kurs drückenden Widerstandslinien hindurchgelaufen wäre. Und man damit ein starkes Indiz im Rücken hätte, dass die aktuell noch dominanten Bären hier endlich abgezogen sind.

Quellenangaben: Analysten-Kursziele: https://finance.yahoo.com/quote/RWE.DE/analysis/

Die Analysten sind für RWE bullisch, die Mehrzahl der Trader ist es nicht. Das Ergebnis ist ein nur für kurzfristig agierende Range-Trader erfreuliches Auf und Ab in engen Bahnen. Aber das Chartbild zeigt, dass die Range enger wird … da wäre eher früher als später ein Ausbruch drin!

Fast alle Analysten sehen die RWE-Aktie als kaufenswert an, nur einer plädiert nur für „Halten“. Das durchschnittliche Kursziel der Experten liegt derzeit bei 46,90 Euro, weit über dem bisherigen Jahreshoch. Und auch noch deutlich über dieser Widerstandszone 43/44 Euro, an der RWE 2022/2023 trotz massiv im Zuge des Ukraine-Konflikts gestiegener Gewinne einfach nicht vorbeikam. Der Chart indes zeigt: Die Trader scheren sich nicht um das „müsste aber“ der Analysten.

Die Gründe dafür sind nicht sicher bestimmbar, wer könnte den Marktteilnehmern schon in den Kopf schauen. Es mag mit daran liegen, dass RWE bei manchen ETFs nicht dabei ist, weil es mit den ESG-Kriterien nicht ideal aussieht. Es könnte zudem daran liegen, dass man misstrauisch ist, was den Unternehmensgewinn in den kommenden Jahren angeht, immerhin sehen die Analysten für die kommenden zwei Jahre keinen Gewinnanstieg gegenüber der aktuellen, 2024er-Schätzung. Aber in der Regel wiegt ein anderer Aspekt deutlich schwerer: Dass sich so lange nichts nach oben getan hat.

Expertenmeinung: Das kann man ein wenig mit einer Kneipe vergleichen, in die man als Ortsfremder hineinschaut. Wenn die an einem Samstagabend um zehn fast leer ist, wird man tendenziell am Eingang kehrt machen, denn wenn die Einheimischen zu diesem Zeitpunkt nicht die Bude vollmachen, kann der Laden wohl nichts taugen. Ob das wirklich so ist, ob man nicht vielleicht nur eine Stunde später kaum noch die Tür aufbekommt, weil sich die Gäste hochkant stapeln, wer weiss? Entscheidend ist eben oft der erste Eindruck. Den liefert bei einer Aktie der Chart. Und der sieht bei RWE eben für Bullen nicht gerade einladend aus. Für Bären schon eher, denn:

Auf der Unterseite hielt zwar die Anfang des Jahres entstandene Unterstützungszone 30,08 zu 30,79 Euro im August einem Test stand. Aber es fällt auf, dass die Zwischenhochs seit dem letzten echten Aufbäumen der Bullen im Mai sukzessiv tiefer liegen. Und dass diese Zwischenhochs offensichtlich an einem funktionierenden, doppelten Leitstrahl der Bären scheitern: an der 200-Tage-Linie nebst Mai-Abwärtstrendlinie. Und die kommen sukzessiv weiter runter, d.h. die Range, in der die RWE-Aktie schwenkt, wird schmaler.

Das ist zwar in erster Linie für die Bären von Vorteil, weil sie den Trend im Rücken haben. Aber letzten Endes würde eine zu grosse Selbstsicherheit bei den Short-Sellern auch einer Überraschung nach oben Tür und Tor öffnen, immerhin hätten die Bullen, würden sie sich hier mal wieder in Marsch setzten, im Fall eines Breaks über diesen derzeit bei 33,20 zu 33,60 Euro verlaufenden Widerstandsbereich die Zone 35,92 zu 36,35 Euro als lukratives Kursziel.

In welche Richtung der Ausbruch erfolgt, ist also offen, wenngleich die Bären derzeit Vorteile haben. Aktive Trader sollten aber beide Zonen im Blick haben, den Bereich 30,08/30,79 Euro ebenso wie den bei 33,20/33,60 Euro. Hier dürfte eher über kurz als über lang etwas gehen!

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Mit einem Fehlausbruch über die Ebene von 34/34.50 EUR leitete die Aktie des deutschen Energiekonzerns zu Beginn des Monats eine heftige Korrektur ein. Hierbei wurde sogar das Tief von Juli nach unten durchbrochen. Damit ging die RWE-Aktie in eine bärische Trendphase über.

Auch das Handelsvolumen war überdurchschnittlich hoch – kein sonderlich positives Signal. Vorige Woche dann die Aufholjagd. Die technische Gegenreaktion ist nach wie vor im Gange und könnte durchaus noch die zuletzt gebrochene Unterstützungslinie erreichen.    

Expertenmeinung: Aus meiner Sicht könnte sich hier eine überaus interessante Short-Gelegenheit ergeben. Sollten die Kurse in etwa das Zielniveau bei rund 33 EUR erreichen und in Folge wieder nach unten drehen, dürfte die Talfahrt einen neuen Anlauf nach Süden nehmen.

Auch die 50-Tage-Linie nähert sich gerade dem Widerstand und somit wird die Luft in der noch laufenden technischen Erholung allmählich immer dünner. Das mögliches Zielniveau wäre in Folge die psychologisch wichtige Marke bei 30 EUR, wo die Kurse zuletzt im März einen Boden bilden konnten. Vorerst belasse ich meine Aussichten auf RWE auf bärisch.

Aussicht: BÄRISCH

Trendbetrachtung auf Basis 6 Monate: Die Erholung der Aktie des deutschen Energieriesen startete im Mai dieses Jahres. Doch so schön diese aussah, so abrupt wurde diese auch wieder beendet. Bereits die grosse rote Kerze vom 07. Juni signalisierte, dass sich hier wohl etwas zusammenbrauen könnte.

Mit dem Bruch der Marke bei 34 EUR lieferte die RWE-Aktie in Folge ein Verkaufssignal, welches bis jetzt nicht negiert wurde. Im Laufe der vorigen Woche versuchten die Bullen zwar diese Ebene zurückzuerobern, doch es blieb beim Versuch. Die Kurse drehten mittlerweile wieder deutlich nach Süden, wo sich nun eine Bärenflagge gebildet hat. Der Trend bleibt angeschlagen.   

Expertenmeinung: Aktuell befindet sich die Aktie in einer bärischen Trendphase, welche durch die zuletzt gebildete Serie von tieferen Tiefs definiert wird. Nun droht das Papier bei einem Bruch der Bärenflagge erneut unter Druck zu geraten. Danach könnte womöglich sogar ein erneuter Test des bisherigen Jahrestiefs bei rund 30 EUR auf dem Programm stehen.

Vorerst überwiegen die negativen Signale, weshalb ich RWE bärische Aussichten mit auf den Weg gebe. Erst bei Schlusskursen über dem Hoch der vorigen Woche würde sich das Gesamtbild wieder aufhellen.

Aussicht: BÄRISCH

Die Aktie des Energieversorgers RWE fiel lange. Und sie rutschte tiefer ab, als die meisten das wohl vermutet hätten, die Analysten eingeschlossen. Aber nach wochenlanger Bodenbildung ging es mit der Aktie zuletzt wieder aufwärts. Die Frage ist nur, ob das hält.

RWE hatte im ersten Quartal deutlich weniger verdient als im Vergleichszeitraum des Vorjahres, aber damit hatte man gerechnet, zumal der Ausblick auf 2024, der im Zuge der 2023er-Ergebnisse kam, das bereits avisiert hatte. Allerdings fiel der in den ersten drei Monaten erreichte Gewinn trotzdem höher aus als die durchschnittliche Schätzung der Analysten:

Vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) gelang ein Gewinn von 1,71 Milliarden Euro. Klar weniger als die 2,31 Milliarden aus dem Vorjahr, aber mehr als die 1,57 Milliarden, die von den Experten im Vorfeld im Schnitt geschätzt wurden. Auch nach Steuern lag der Gewinn höher als erwartet, konkret bei 0,8 Milliarden Euro. Das waren im Vorjahr 1,32 Milliarden gewesen, erwartet hatte man aber nur 0,65 Milliarden.

Besser als gedacht, das ist grundsätzlich eine gute Basis für einen kräftig anziehenden Aktienkurs. Aber genau diese Chance liessen die Bullen im Fall von RWE liegen, denn wer genauer hinsieht, erkennt im Chart:

Expertenmeinung: Das bisherige Hoch der Ende April begonnenen Aufwärtsbewegung wurde an genau dem Tag erreicht, an dem diese Quartalsbilanz vorgelegt wurde: am 15. Mai. Zwar schloss die Aktie an diesem Tag im Plus, aber unter ihrem Tageshoch … und unter der im Tagesverlauf bereits überbotenen 200-Tage-Linie. Gewinnmitnahmen … oder doch eine gezielte Gegenwehr der so lange das Geschehen dominierenden, bärischen Trader?

Noch ist das nicht sicher zu erkennen, aber darauf dürfte man nicht mehr lange warten müssen. Denn auch, wenn der Kurs nach diesem vergeblichen Versuch, sich mit einem Anstieg über die 200-Tage-Linie charttechnisch Spielraum nach oben zu verschaffen, scheiterte: Allzu weit fiel die Aktie bislang nicht. Sie klebt an der 200-Tage-Linie, was einerseits jederzeit die Chance für einen zweiten, dann erfolgreichen Ausbruchsversuch nach oben ermöglicht. Aber andererseits ist der eben in den vergangenen zwei Wochen nicht ernsthaft unternommen worden, obwohl die Analysten hier, wie seit Jahren schon, beeindruckend bullisch sind. 21 „Kaufen“-Einstufungen, nur zwei „Halten“-Empfehlungen, niemand rät zum Verkauf, das durchschnittliche Kursziel liegt derzeit bei gut 45 Euro … und es kommt kein Ausbruchsversuch?

Erst, wenn eine erneute Attacke an die 200-Tage-Linie gelingt und mit einem Schlusskurs über diesem Tageshoch des 15. Mai (36,35 Euro) signifikant wird, liesse sich vermuten, dass das bärische Lager sich doch endlich andere Ziele gesucht hat. Aber je länger eine solche Attacke auf sich warten lässt, desto leichter liesse sich die Aktie doch noch stärker unter Druck setzen, daher: Im Moment könnten die Short-Seller jederzeit zurückkommen, einem Befreiungsschlag nach oben vorzugreifen, wäre gewagt.

Quellenangaben: Ergebnis 1. Quartal 2024, 15.05.2024:
https://www.rwe.com/-/media/RWE/documents/05-investor-relations/finanzkalendar-und-veroeffentlichungen/2024-Q1/rwe-zwischenmitteilung-q1-2024.pdf
Analysten-Kursziele: https://www.rwe.com/investor-relations/rwe-aktie/analystenempfehlungen-und-konsensus/