Talanx AG Aktie Prognose Talanx: Das ist das nächste Kaufsignal

Die Gewinne sprudeln, Talanx ist im Rallyemodus. Das Unternehmen profitiert gleich auf mehreren Ebenen von den gestiegenen Zinsen.

Talanx profitiert doppelt und dreifach

Talanx ist eine der grössten Versicherungsgruppen in Deutschland und Europa.

Das Unternehmen ist in den Bereichen Industrieversicherung, Privatversicherung, Rückversicherung und Vermögensverwaltung tätig und bietet eine breite Palette von Versicherungs- und Finanzdienstleistungen für Privat- und Firmenkunden an.

Talanx fungiert als Management- und Finanzholding. Seit einigen Jahren verfügt man aber auch über eine Rückversicherungslizenz und ist somit auch im operativen Geschäft tätig.

Zur Talanx-Gruppe gehören HDI, Ampega, neue Leben, Europa, Targo Versicherungen, Warta und natürlich auch die Hannover Rück, an der man 50,2% der Anteile hält.

Die Beteiligung an der Hannover Rück hat derzeit einen Wert von 15,5 Mrd. Euro, was den absoluten Grossteil des Börsenwerts von Talanx abdeckt. Der liegt aktuell bei 18,4 Mrd. Euro.

Das Unternehmen hat einen starken Trackrecord und hat selbst während der Niedrigzins-Phase solide abgeliefert.
Seitdem die Zinsen jedoch gestiegen sind, läuft es deutlich besser. Wie alle Versicherer und Banken profitiert man auf mehreren Ebenen.

Dieser Trend wird sich fortsetzen

Talanx kann den Kunden wieder höhere Zinssätze bieten, wodurch viele Versicherungsprodukte wieder mehr Anklang finden.
Das beflügelt das Geschäft.

Gleichzeitig werfen die eigenen Anlagen (Float) wieder höhere Zinsen ab, wodurch die Profitabilität des Geschäfts deutlich zunimmt.
Wir hatten in den letzten Jahren immer wieder auf diesen Effekt hingewiesen und entsprechende Analysen zur Allianz, Talanx, Hannover Rück, Chubb und weiteren Versicherern und Banken veröffentlicht.
Zum Beispiel hier Allianz im Aufwind: Über 5 % Dividende Kurspotenzial und Nachzügler-Chance: Der Dividendenaristokrat Chubb

Die positiven Effekte, vor allem, was die eigenen Anlagen angeht, sind nicht von heute auf morgen sichtbar. Es läuft ein mehrjähriger Prozess der Umschichtung.
Mit der Zeit laufen immer mehr der gehaltenen Anleihen aus. Das freigewordene Kapital kann dann in Anleihen gesteckt werden, die eine höhere Rendite aufweisen.

Dadurch steigt die Profitabilität auf Konzernebene. Dieser Trend dürfte in den kommenden Jahren anhalten. Je langsamer die Zinsen sinken, umso stärker wird der Gewinn zulegen.

Geht die Rallye zu weit?

Im laufenden Geschäftsjahr 2023 wird ein Gewinnsprung um 35% auf 6,25 Euro je Aktie erwartet. Die abschliessenden Zahlen werden voraussichtlich am 21. März veröffentlicht.

Im faktisch bereits laufenden Geschäftsjahr soll das Rekordergebnis von 2023 nochmal übertroffen werden. Derzeit geht man davon aus, dass der Gewinn um 12% auf 6,92 Euro je Aktie steigen wird.

Talanx hat zwar bereits eine massive Rallye hinter sich, doch die ist durch die starken Geschäftszahlen absolut berechtigt.
Aktuell kommt Talanx für 2024 lediglich auf ein KGVe von 10,3.

Die Bewertung ist nicht hoch, einer Fortsetzung der Rallye steht demnach wenig im Weg.
Die Dividendenrendite liegt derzeit bei 3,60% und ist gut finanziert. Es ist mit weiteren Erhöhungen zu rechnen.

Vergangene Woche hat Talanx ein Kaufsignal mit extrapolierten Kurszielen bei 78 – 80 Euro ausgelöst.

Antizyklische Einstiegsmöglichkeiten werden sich vermutlich nur dann ergeben, wenn das Schlussquartal schwächer ausfallen wird als bisher angenommen. Eventuell kommt die Aktie dann nochmal auf 64 oder sogar 58 Euro zurück.
Auf diesem Niveau läge das KGV jedoch unter 10.

Kommt es dazu, könnte sich das als Gelegenheit herausstellen, denn an dem grundlegenden Trend wird sich so schnell nichts ändern. EZB und FED werden den Leitzins nicht von heute auf morgen wieder auf 0,00% senken.