db x-trackers MSCI WORLD INDEX UCITS ETF 1C Prognose Eskalation zwischen Iran und Israel: Das könnte den Bullenmarkt beenden

Bullenmärkte enden oft durch externe Schocks wie schnell steigenden Ölpreisen. Mit der Eskalation im Nahen Osten droht nun ein solches Szenario.

Achtung! Der folgende Artikel ist nicht politisch, sondern eine Einordnung der Geschehnisse sowie möglicher Reaktion.

Israel und Iran: Ein offener Konflikt und seine wirtschaftlichen Folgen

An meiner Wand hängt seit etlichen Jahren ein Zitat der Investorenlegende Bill Miller. Demnach werden Bullenmärkte nahezu immer von einem Ölpreisanstieg, einer Zinserhöhung durch die Fed oder einer Rezession (Furcht davor) beendet.

Bisher war die Welt für die Bullen demnach in Ordnung. Doch jetzt wird es brenzlig.

Bullenmärkte laufen in der Regel viel länger als sie sollten, der derzeitige Bullenmarkt ist da keine Ausnahme. An der Börse wird seit jeher mit Scheuklappen gearbeitet, man ignoriert Probleme so lange, bis es nicht mehr geht.

Es gibt jedoch Sachen, die man nicht ignorieren kann. Darunter beispielsweise der gestrige massierte Raketenangriff des Iran auf Israel.
Spätestens jetzt befinden sich die beiden Länder in einem offenen Konflikt, es herrscht Krieg.

Wie ein Ölpreisanstieg die Weltwirtschaft trifft

Israel wird zurückschlagen, die Frage ist nur wo, wann und in welchem Ausmass. Je nachdem, wie das Land reagieren wird, könnte das zu einem erheblichen Ölpreisanstieg führen.
Das würde die Inflation befeuern, verursacht weltweit wirtschaftliche Probleme und würde die Notenbanken dazu zwingen, die Leitzinsen langsamer oder gar nicht zu senken.

Abgesehen von militärischen Zielen ist aus israelischer Sicht vor allem die Öl-Infrastruktur ein lohnendes Ziel.
Doch die unterscheiden sich natürlich in Grösse und Impact.

Ein mögliches Ziel wäre beispielsweise die Abadan Refinery, die etwa ein Viertel des im Inland verbrauchten Treibstoffs produziert.
Die Auswirkungen im Iran wären vergleichsweise gross, international spielt Abadan aber eine untergeordnete Rolle.

Greift man hingegen die Exportindustrie an, beispielsweise das Export-Terminal auf der Insel Kharg, sieht die Sache komplett anders aus.
Auf Kharg befindet sich das grösste Offshore-Terminal der Welt. Wird es beschädigt oder zerstört, könnte der Ölpreis erheblich steigen, vielleicht auf einen dreistelligen Betrag.
Und vermutlich würde es zu einer weiteren Eskalation führen.

Sargnagel für Wirtschaft und Börse

Ein schneller Anstieg des Ölpreises hat demnach das Potenzial, dem laufenden Bullenmarkt den Todesstoss zu verpassen.
Denn steigende Ölpreise würden die Inflation befeuern und die Notenbanken dazu zwingen, die Leitzinsen langsamer oder gar nicht zu senken.

Hinzu kämen Zweit- und Drittrundeneffekte. Steigt der Ölpreis, wird Energie teurer. Das dämpft den Konsum und wirkt sich bei vielen Unternehmen negativ auf die Profitabilität aus.
Ein Ölpreis-Spike könnte daher nicht nur den Bullenmarkt beenden, sondern auch eine handfeste Rezession auslösen.

In Deutschland liegt das Wirtschaftswachstum ohnehin schon nahe der Null-Linie, wenn man den offiziellen Daten glauben möchte.
Es bedarf nicht viel, um die Wirtschaft endgültig in die Rezession zu treiben. In vielen anderen Ländern sieht es nicht besser aus.

Wie bei allen Kriegen gibt es nur Verlierer. Allen voran die Menschen in Israel und dem Iran.