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Mit dem iShares Dow Jones Industrial Average ETF können Anleger einfach in die 30 führenden US-Wertpapiere des bekannten Dow Jones Index investieren. Der Index besteht aus dem Who-is-Who der amerikanischen Grosskonzerne von Amazon, Apple, Amgen über Coca-Cola, Home Depot und IBM bis hin zu Walt Disney und Walmart, um nur einige zu nennen.
Referenzindex – Dow Jones Industrial Average Index Net Total Return
Der Referenzindex Dow Jones Industrial Average Index Net Total Return (Symbol: DJINR) ist ein vom Indexanbieter S&P Dow Jones Indices (dem US-Konzern S&P Global zuzurechnen) veröffentlichter, berechneter und vertriebener führender US-Börsenindex.
Per Indexmethodik besteht der Index aus Aktien, die auch dem S&P 500 angehören, jedoch nicht den Sektoren Transport und Versorger zuzuordnen sind.
Der Dow Jones fehlt für gewöhnlich in keiner Börsenberichterstattung und gehört zu den bekanntesten Aktienindizes weltweit.
Der Referenzindex ist ein den Kurs gewichtender Index (Dow Jones Industrial Average Index Price Return), der die führenden 30 US-Blue Chip-Aktien in einer Benchmark vereint und somit deren Wertentwicklung messbar macht. Parallel zum Kursindex gibt es auch noch die Indexvarianten Dow Jones Industrial Average Total Return und Net Total Return. Die Berechnung erfolgt in US-Dollar und das in Echtzeit.
Weitere Berechnungen des Index werden auch in kanadischen Dollar, in Euro und auch in japanischen Yen angeboten. Der Index wurde erstmals am 26. Mai 1896 berechnet und publiziert, was zugleich auch die Basis des Index darstellt. Damit ist der Dow Jones der älteste Börsenindex der Welt. Mit dem Stichtag des 31. Juli 2024 bündeln die 30 Einzeltitel des Index eine Marktkapitalisierung in Höhe von rund 15,048 Billionen US-Dollar. (Daten gemäss S&P Dow Jones Indices-Index-Factsheet vom 31. Juli 2024)
Die Top 10 Positionen des ETF-Portfolios
Da der ETF die vollständig physische Replikationsmethode verwendet, werden die Wertpapiere direkt erworben. Aus diesem Grund besteht zwischen dem ETF-Portfolio und der Zusammensetzung des Referenzindex eine sehr hohe Deckungsgleichheit.
Die grössten Positionen sind mit 9,22 Prozent United Health, mit 8,15 Prozent Goldman Sachs Group, mit 6,70 Prozent Microsoft, mit 5,89 Prozent Home Depot, mit 5,54 Prozent Caterpillar, mit 5,32 Prozent Amgen, mit 4,25 Prozent Visa, mit 4,25 Prozent McDonalds, mit 4,14 Prozent Salesforce und mit 4,05 Prozent American Express.
Diese Top 10 Positionen bringen es auf eine Gesamtgewichtung von 57,51 Prozent. Dies spricht noch für eine ausreichende Diversifikation, denn das Gesamtportfolio des ETFs besteht noch aus 20 weiteren Einzelwerten. (Daten gemäss iShares ETF-Factsheet vom 31. Juli 2024)
Sektoren-, Währungs- und Länderallokation
Das ETF-Portfolio besteht zu 99,53 Prozent aus US-Aktien und zu 0,47 Prozent aus Cash- und Derivatebeständen.
Der höchstgewichtete Sektor ist der Bereich Finanzen mit 23,33 Prozent Anteil am Portfolio. Es folgen die Sektoren Gesundheitsversorgung mit 18,89 Prozent, IT mit 18,73 Prozent, Zyklische Konsumgüter mit 14,34 Prozent, Industrie mit 13,92 Prozent, Nichtzyklische Konsumgüter mit 4,75 Prozent, Energie mit 2,57 Prozent, Kommunikation mit 2,15 Prozent und Materialien mit 0,587 Prozent. Cash und/oder Derivate machen noch 0,47 Prozentaus.
Da es sich um einen US-Leitindex handelt, liegt der Anteil der USA und der des US-Dollars bei 100,00 Prozent. (Quelle: iShares mit dem Stand des ETF-Factsheets vom 31. Juli 2024)
iShares Dow Jones Industrial Average ETF im Detail
Der ETF kann über die Xetra in Euro erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,33 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Basiswährung ist der US-Dollar (USD), die Handelswährung via Xetra der Euro (EUR). Anleger aus dem Euroraum beachten das sich zum allgemeinen Kursrisiko hinzuaddierende Währungsrisiko.
Der ETF nutzt die vollständig physische Replikationsmethode und erwirbt die Wertpapiere somit direkt. Der ETF wurde am 26. Januar 2010 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 19. August 2024 ein Anteilsklassevermögen in Höhe von rund 1,195 Milliarden US-Dollar auf. (Quelle: iShares vom 20. August 2024)
Performance langfristig sehr beeindruckend
Der Referenzindex und damit auch der ETF konnten seit der Auflage des ETFs am 26. Januar 2010 eine beeindruckende Wertentwicklung erreichen. Der Index legte in dieser Zeit um 409,76 Prozent, der ETF um 411,84 Prozent zu.
Auf Sicht von fünf Jahren konnte der Index um 63,68 Prozent und der ETF um 63,80 Prozent hinzugewinnen. Seit dem Jahresbeginn 2024 liegt der Index mit 9,17 Prozent, der ETF mit 9,13 Prozent im Plus. (Performancedaten in Bezug auf den ETF und den Referenzindex gemäss iShares mit dem Stand vom 31. Juli 2024 – Performance in US-Dollar)
Expertenmeinung – kommen die Zinssenkungen nicht wie erwartet, korrigiert der Dow Jones
An der Börse wird zu einem gewissen Anteil die Zukunft in den Kursen eingepreist, demnach eine gewisse Erwartungshaltung. Im gegenwärtigen Fall sind das Zinssenkungserwartungen.
Die US-Notenbank Federal Reserve (kurz: Fed) hatte die Zinsen in den USA aufgrund der hohen Inflationsraten nach der Zeit der Corona-Pandemie massiv und in einer recht kurzen Zeit erhöht, um der grassierenden Inflation in den USA zu begegnen. Damit kam die Fed, wenn auch etwas zeitlich verzögert ihrem Mandat der Gewährung der Preisstabilität nach.
Die Inflationsraten in den USA fielen seit mehreren Monaten sukzessive zurück – man kann derzeit mit Funk und Recht behaupten, dass die Fed ihren Job recht gut gemacht hat und zur Stabilisierung der Weltfinanzmärkte ausserordentlich beigetragen hat.
Die jüngst am 14. August 2024 vom BLS (Bureau of Labor Statistics) veröffentlichten US-Verbraucherpreise für den Berichtsmonat Juli zeigen recht eindrucksvoll auf, dass die Federal Reserve bei einer nun nachweislichen Jahresteuerung von 2,9 Prozent Luft hat, die Zinsen tatsächlich etwas abzusenken. Die Jahresteuerung von 2,9 Prozent vom Juli 2024 ist übrigens der niedrigste Wert seit April 2021 – im Juni 2022 lag die Jahresteuerung noch bei 9,1 Prozent.
Dabei dürfte sie behutsam vorgehen und nicht zu viel Luft ablassen, jedoch wäre ein Zinssenkungspotenzial von zumindest 100 Basispunkten (also 1,00 Prozent) sicherlich als vertretbar zu bezeichnen. Dies liesse gegenüber einer Jahresinflation von 2,9 Prozent noch Manövrierraum, sollte die Inflation in den nächsten Monaten wieder zulegen.
Am 18. September 2024 findet die nächste FOMC-Leitzinsentscheidung statt. Geht man nach den Einpreisungen am Terminmarkt, so deutet die gegenwärtige Wahrscheinlichkeit von 75,5 Prozent für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte, mit 24,5 Prozent Wahrscheinlichkeit wären sogar 50 Basispunkte denkbar. Ergo: Im September dürfte es definitiv eine Zinssenkung geben, was das US-Zinsband zumindest auf 5,00 bis 5,25 Prozent absinken liesse. Bis zum Jahresende wäre ein Zinssenkungspotenzial von bis zu 100 Basispunkten derzeit also auch anhand der Terminmarktdaten zu belegen.
Fraglich ist nun jedoch, ob die Fed dies am Ende auch 1:1 umsetzt. Um die Geldpolitik gebührend zu kommunizieren und zu zelebrieren, wäre wohl kein besseres Umfeld geeignet als das am Freitag beginnende, weltbekannte Notenbank-Symposium von Jackson Hole. Fed-Chef Jerome Powells Rede dürfte folglich enorm beachtet werden.
Sollte die Fed den Markt mit seinen Zinssenkungserwartungen nun aber enttäuschen und bis zum Jahresende höchsten Zinssenkungen von 25 Basispunkten vornehmen, könnte dies die Marktteilnehmer enttäuschen. Ein Abverkauf nach der jüngst sehr starken Erholungsrallye wäre wohl die Folge.
In solchen Fällen schlagen dann die Stunden der Jäger und Sammler, die darauf aus sind, Index-ETFs zu günstigeren Einkaufskursen einzusammeln. Wer auf lange Sicht investiert, den hier vorliegenden ETF als Spardose betrachtet, immer wieder akkumuliert, der wird auf lange Sicht Renditen einfahren, die man mit Festgeldsparen und anderweiten seriösen Investments langfristig nicht ernten kann.
Mögliches Setup
Eine vorerst abwartende Haltung wäre einzunehmen bis es zu einer weiteren leichten Konsolidierung kommt, um dann eine Neupositionierung einzugehen. Ein Kauf wäre bei 435,00 EUR möglich, ein erstes Ziel könnte bei 495,00 EUR liegen. Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 415,00 EUR abgesichert werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 3.00.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF USD (Acc)
Quelle:
https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf
https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
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