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Anleger können mit dem L&G Energy Transition Commodities ETF in mehrere Rohstoff-Futures gleichzeitig investieren, die von der Energiewende profitieren könnten.
Informationen zum Referenzindex – Solactive Energy Transition Commodity TR Index
Der dem ETF zugrundeliegende Referenzindex ist der Solactive Energy Trasition Commodity Total Return Index (ISIN/WKN/Bloomberg Ticker: SL0JWZ / SL0JWZ / SOLENTCT). Dabei handelt es sich um einen Rohstoffindex, der ein Exposure auf einen diversifizierten Korb aus Rohstoffen bietet.
Dieser Korb aus Rohstoffen besteht aus Futures-Kontrakten auf sogenannte Übergangsmetalle, die man in Anlagen zur Erzeugung, zur Speicherung und zur Verteilung von sauberer Energie benötigt, Futures-Kontrakte auf Übergangsenergien (z.B. im Vergleich zu Kohle oder Rohöl etwas weniger CO2-lastiges Erdgas mittels der Dutch TTF Gas Futures, sowie Ethanol und Uran), sowie auf CO2-Zertifikaten (sogenannte Emissionsrechte wie beispielsweise die europäische Emissionsrechte mit dem Kürzel EUA).
Die einzelnen Bestanteile des Index haben jeweils eine Kappungsgrenze von 15 Prozent. Damit kann kein einzelner Bestandteil des Index durch seine Out- oder Underperformance den Gesamtindex zu stark bewegen. Die Kontrakte im Index werden gemäss einer Indexmethodik und Systematik gegen Kontrakte mit unterschiedlichen Laufzeiten von bis zu einem Jahr getauscht. Die Kontraktauswahl erfolgt auch basierend auf der Form der Terminpreiskurve und weiterer Eigenschaften.
Der Index ist ein Total Return Index und somit tragen neben der Rendite aus der Anlage in den Rohstoffkontrakten auch Renditen durch Collateral, Zinsen auf Bareinlagen zur Performance bei.
Der Index wurde erstmals am 29. September 2023 veröffentlicht. Der Index hat eine Basis von 100,00 Punkten, die vom 02. Januar 2019 stammt. Die Indexberechnung erfolgt in US-Dollar. (Daten gemäss Solactive vom 03. September 2024, sowie Factsheet zur Indexmethodik vom 11. Juli 2024)
Die grössten Positionen im Referenzindex
Der ETF nutzt die synthetische Abbildungsmethode. Folglich besteht zwischen den Positionen des ETF-Portfolios und des Referenzindex keine Deckungsgleichheit.
Die grössten Positionen im Referenzindex sind mit 13,7 Prozent Aluminium, mit 13,7 Prozent Kupfer, mit 13,7 Prozent Nickel, mit 6,1 Prozent Erdgas NG, mit 6,1 Prozent Erdgas TTF, mit 6,1 Prozent Ethanol, mit 5,4 Prozent Europäische Emissionsrechte (EAUs), mit 4,3 Prozent Blei, mit 4,3 Prozent Zinn und mit 4,3 Prozent Zink.
Diese Top 10 erreichen eine Gewichtung von 77,7 Prozent, die übrigen 10 Positionen kommen damit auf 22,3 Prozent (im Portfolio finden sich zum Beispiel noch weitere Kontrakte auf Gold, Silber, Platin, Eisenerz, Kobalt, Lithium und Uran). Das Portfolio wirkt recht ausbalanciert und damit in sich diversifiziert. Ohnehin spekulieren Anleger im vorliegenden Fall auf eine Outperformance gegenüber anderen Asset-Klassen. (Quelle: LGIM ETF-Factsheet mit dem Stand des 31. Juli 2024)
Sektorenallokation in Bezug auf den Referenzindex
Der Referenzindex enthält zu 42,8 Prozent Futures-Kontrakte auf kritische Metalle, zu 30,0 Prozent Futures-Kontrakte auf unterstützende Metalle, zu 18,2 Prozent Futures-Kontrakte auf Übergangsenergie und zu 9,0 Prozent Futures-Kontrakte auf Kohlenstoffbepreisung. (Quelle: LGIM ETF-Factsheet mit dem Stand des 31. Juli 2024)
Besicherung des ETF-Portfolios durch Staatsanleihen – Übersicht zu den Collaterals
Die Besicherung erfolgt zum Zeitpunkt des 30. August 2024 (die Bestandteile sind nicht in Stein gemeisselt, sondern fliessend, ändern sich also stetig) zu 80,07 Prozent mit G10-Staatsanleihen und zu 19,93 Prozent mit Anleihen von sogenannten Supranationals (z.B. EU-Bonds). Zu 19,94 Prozent findet sich ein Anteil an österreichischen Staatsanleihen, zu 19,94 Prozent ebenfalls ein Anteil an belgischen Staatsanleihen, zu 19,94 Prozent ein Anteil an finnischen Staatsanleihen und zu 19,93 Prozent findet sich eine Anleihe der Europäischen Investmentbank. Der Rest entfällt noch auf niederländische und deutsche Staatsanleihen. Zum Zeitpunkt dieser Analyse war das Portfolio mit 0,20 Prozent übersichert – der Wert der Collaterals lag demnach oberhalb des Werts der im Index befindlichen Kontrakte.
L&G Energy Transition Commodities ETF im Detail
Der ETF kann über die Börse London in US-Dollar erworben werden. Die jährliche Pauschalgebühr beträgt 0,65 Prozent und die Ertragsverwendung des Fonds ist thesaurierend. Die Basiswährung ist der US-Dollar unddie Handelswährung via LSE ebenfalls der US-Dollar. Anleger aus dem Euroraum beachten das sich zum allgemeinen Kursrisiko hinzuaddierende Währungsrisiko.
Der ETF nutzt die synthetische Replikationsmethode. Die Replizierung erfolgt mittels nicht finanzierter besicherter Swaps. Der ETF wurde am 17. April 2024 aufgelegt und wies mit dem Stichtag des 30. August 2024 ein Fondsvolumen in Höhe von rund 12,9 Millionen US-Dollar auf. (Quelle: LGIM vom 03. September 2024)
Performance des Index langfristig recht beachtlich
Die Performance des ETFs kann noch nicht ordnungsgemäss dargestellt werden, da der ETF erst am 17. April 2024 erstmals veröffentlicht wurde. Eine unterjährige Darstellung der Performance ist nicht geboten. Man kann jedoch die längerfristige Entwicklung des Referenzindex prüfen, da der Indexanbieter Solactive historische Daten bietet.
Seit der Basis vom 02. Januar 2019 mit 100,00 Punkten konnte sich der Index bis zum 30. August 2024 auf 229,15 Indexpunkte steigern, was deutlich mehr als eine Verdopplung im Wert darstellt und für eine mehr als beachtliche Performance sprechen dürfte. (Performancedaten in Bezug auf den Referenzindex gemäss des Indexanbieters Solactive mit dem Stand des 03. September 2024)
Expertenmeinung – die Energiewende und ihre Gewinner
Einem NetZero-Ziel kommet man nicht in ein paar Jahren näher – es ist ein langsamer Prozess. Um die Energiewende zu meistern wird eine aufwendige Infrastruktur benötigt, schliesslich bauen sich die vielen Windkraftanlagen, Solarparks, Stromspeicher und vieles mehr nicht von selbst und schon gar nicht ohne die hier im Indexportfolio enthaltenen Rohstoffe. Diese Anlagen benötigen zudem immense Vorkommen an Rohstoffen, angefangen bei den meist bekannten Industriemetallen wie Eisenerz, Kupfer, Blei, Zinn, Zink, Nickel, Aluminium, aber auch Gold, Silber, Platin, Lithium, Kobalt und weitere Rohstoffe.
Begleitend bis zur vollständigen Energiewende können Brennstoffe mit geringerem Ausstoss von Kohlenstoff gezielter verwendet werden. Durch die Verbrennung von zum Beispiel Kohle oder Rohöl erhöht man als Staat den jeweiligen CO2-Ausstoss schliesslich enorm. Im Gegensatz zu anderen fossilen Brennstoffen wird bei der Verbrennung von Erdgas weniger Kohlenstoff freigesetzt. Auch Ethanol gilt als alternativer Flüssigbrennstoff zu erdölbasierten Brennstoffen.
Da man im Rahmen der Energiewende auch die Kernenergie heranzieht, weil durch diese keine Treibhausgasemissionen erzeugt wird, findet sich hier im Indexportfolio auch Uran als Rohstoff-Kontrakt.
Ferner sind im Indexportfolio Kohlenstoff-Futures, wie zum Beispiel Emissionszertifikate der Europäischen Union (EU) mit den so bezeichneten EUAs enthalten, sowie die vergleichbaren California Carbon Allowances (CCAs) oder Emissionszertifikate der Regional Greenhouse Gas Initiative (RGGI).
Das Indexportfolio baut demnach auf drei Säulen, nämlich Übergangsmetalle, Übergangsenergien und Kohlenstoff-Exposure (CO2-Bepreisung). Der hier vorgestellte ETF ist das Vehikel für diese unterlegte Strategie.
Anleger sollen hier einen längerfristigen Anlagehorizont haben – das geht über die Laufzeit von fünf Jahren deutlich hinaus.
Mögliches Setup
Eine vorerst abwartende Haltung wäre einzunehmen bis es zu einer weiteren leichten Konsolidierung kommt, um dann eine Neupositionierung einzugehen. Ein Kauf wäre bei 9,50 US-Dollar möglich, ein erstes Ziel könnte bei 11,50 US-Dollar liegen.
Die Position könnte zum Beispiel mit einem Stoploss von 8,90 US-Dollar abgesichert werden. Das Chance-Risiko-Verhältnis liegt bei diesem Setup bei 3.33.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier: L&G Energy Transition Commodities UCITS ETF
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