Futures und ETFs im Vergleich
Im Jahr 1997, vier Jahre nach der Einführung des ersten ETF (Exchange Traded Fund), wurden sowohl Futures als auch ETFs sehr beliebt. Dieses Modul untersucht die Vorteile des Handels mit Futures gegenüber dem mit ETFs und warum Futures oftmals ETFs den Rang ablaufen.
Ein Vergleich
Vergleichen Sie Futures mit ETFs und sehen Sie, warum Futures das überzeugendere Handelsinstrument sind.
| Vergleich | Futures | ETFs |
|---|---|---|
| Keine jährliche Verwaltungsgebühren | ||
| Sicherheitsleistung (Margin) | < 5% * | 50% |
| Nachbörslicher Handel | ** | |
| Hohe Liquidität | ||
| Nahezu identische Nachbildung des Basiswerts | ||
| Steuervorteile | *** |
* bei Performance Anleihen
** nahezu 24h, 6 Tage die Woche
*** aufgrund der IRS Section 1256 fallen weniger Steuern nach US-Steuerrecht bei kurzfristigem profitablen Handel an. Bitte beachten Sie, dass die genaue steuerliche Behandlung abhängig ist von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden und künftig Änderungen unterworfen sein kann.
Vergleich des durchschnittlichen Tagesvolumens in US-Dollar
Blickt man auf das durchschnittliche Tagesvolumen gemessen in US-Dollar wird klar, dass das Volumen des Futures tatsächlich das des entsprechenden ETFs um ein Vielfaches übersteigt. Staatsanleihen, Rohöl und Gold werden jeden Tag in einem 20 bis 600 mal grösserem US-Dollar-Volumen gehandelt, als ETFs. Allein der E-mini S&P 500 übertrifft die ETFs rund um den Globus um den Faktor 2,56.
Umfang des Future Marktes im Vergleich zum ETF Markt
Durchschnittliches USD-Tagesvolumen des primären Future-Marktes gegen die zugehörigen ETFs
| Futures vs. ETF | Ø USD-Tagesvolumen bei Futures | Ø USD-Tagesvolumen bei ETFs | Verhältnis |
|---|---|---|---|
| E-mini S&P 500 vs. SPY | 192 Mrd. | 19,6 Mrd. | 9,8 fach |
| E-mini S&P vs. alle 6673 ETFs global | 192 Mrd. | 85 Mrd. | 2,56 fach |
| 10 j. T-Note Futures vs. IEF | 146 Mrd. | 0,22 Mrd. | 669 fach |
| Rohöl Futures vs. USO | 62 Mrd. | 0,4 Mrd | 127 fach |
| 30 j. T-Bond Futures vs. TLT | 29 Mrd. | 1,29 Mrd. | 22,1 fach |
| Gold Futures vs GLD | 28,9 Mrd. | 1,09 Mrd. | 26,5 fach |
| Nasdaq 100 Futures vs. QQQ | 23 Mrd. | 2,18 Mrd | 9 fach |
| EuroFX Futures vs. FXE | 27.1 Mrd | 1,1 Mrd | 24,5 fach |
Sowohl Futures als auch ETFs gehören zu den erfolgreichsten jemals eingeführten Instrumenten. Viele führende Vermögensverwalter haben jedoch die Vorteile von Futures im Vergleich zu ETFs bereits mehrfach gewürdigt.
Was CME-Kunden sagen
„Unsere Kunden kommen zu uns, um kosteneffiziente und flexible Möglichkeiten zu finden, ihr tägliches Portfoliorisiko zu verwalten. Für die grosse Mehrheit unserer Kunden haben wir dabei festgestellt, dass der Einsatz von Futures die grösstmögliche Flexibilität bieten kann, um kurzfristige Risikomanagement- und Performanceverbesserungen wie beispielsweise die kurzfristige Liquiditätsverwendung, die sogenannte Cash Equitization, die Verbriefung von Kredit- und Einlagepositionen, der Umgewichtung des Portfolios, das Devisen-Hedging und das Umsetzungsmanagement zu verwirklichen.“
– Jack Hansen, Chief Investment Officer, Parametric -Minneapolis Investment Center
„Beim Einsatz von S&P 500 Futures erhalten Anleger die Gesamtrendite des S&P 500 Indizes abzüglich der am Markt üblichen Finanzierungskosten. Hierfür muss lediglich eine kleine anfängliche Sicherheitsleistung gezahlt werden – im starken Gegensatz zur Kapitalbindung zuzüglich der Gebühren, die beim Halten des S&P 500 über den ETF anfallen. Dies ermöglicht innovativen Eigenkapitalinvestoren, wie PIMCO, den Aktienmarkt out-zu-performen, indem sie eine Rendite über dem Geldmarktsatz auf das verbleibende Kapital generieren.“
– Sabrina Callin, Geschäftsführerin und StocksPLUS Produktmangerin, PIMCO
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