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In diesem Artikel sehen wir uns die beliebten QQQ-Optionen etwas genauer an und zeigen Ihnen, worauf Sie beim Handel achten müssen. Wenn Sie nach einem Broker für den Handel mit Optionen auf den QQQ ETF suchen, dann informieren Sie sich hier über LYNX, den Optionen Broker.
Was ist der QQQ ETF?
QQQ ist das Kürzel (oder Ticker Symbol) des Invesco QQQ Trusts, einem ETF (Exchange Traded Fund), der die Wertentwicklung des Nasdaq 100 Index abbildet. Dieser wiederum enthält die 100 grössten an der Nasdaq gelisteten Unternehmen, also beispielsweise Aktien wie Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon oder Tesla. Entsprechend sind diese Aktien auch die Top-Beteiligungen des QQQ ETF. Der börsennotierte Indexfonds investiert gemäss der jeweiligen prozentualen Gewichtung in die Aktien des Nasdaq 100 Index und bildet die Performance entsprechend voll replizierend nach.
Der mit Abstand grösste ETF auf den Nasdaq 100 Index wurde im Jahr 1999 aufgelegt und kommt Anfang Februar 2024 auf einen Börsenwert von knapp 240 Mrd. USD sowie ein durchschnittliches Handelsvolumen von 50 Mio. gehandelten Anteilen pro Tag. Damit ist der QQQ ETF nach dem SPY ETF auf den S&P 500 Index der zweitmeistgehandelte ETF der Welt.
(Leichte) Outperformance zum
Nasdaq 100 Index
Der QQQ ETF schüttet die Dividenden der enthaltenen Aktien regelmässig an seine Anteilseigner aus und kam so im letzten Jahr auf eine Dividendenrendite von immerhin knapp 0,5 %. Nicht zuletzt dank dieser Ausschüttungen (die bei der Berechnung des Nasdaq Index nicht berücksichtigt werden) lag die Performance des QQQ ETF in den meisten Jahren, sogar nach Abzug der jährlichen Kosten von 0,2 %, meistens minimal über der des zugrundeliegenden Nasdaq 100 Index. Deutsche Anleger können in diesen ETF allerdings nicht direkt investieren, denn er unterliegt der Gesetzgebung der USA – und erfüllt damit nicht die europäischen Standards. Dennoch gibt es für europäische Anleger Möglichkeiten auf die Wertentwicklung des QQQ ETF zu setzen, und zwar mit QQQ-Optionen.
Wie funktionieren Optionen
auf den QQQ-ETF
QQQ-Optionen sind – wie alle Optionen – derivative Finanzinstrumente, die Anlegern das Recht (jedoch nicht die Pflicht) einräumen, den Invesco QQQ Trusts (QQQ) als Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis (Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Zeitpunkt (Verfallsdatum) zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Diese Optionen ermöglichen es Investoren von den Preisbewegungen im QQQ ETF in beide Richtungen zu profitieren.
Die QQQ-Optionen haben wie die meisten US-Optionen einen Standardmultiplikator von 100. Das bedeutet, dass eine Option zum Kauf oder Verkauf von 100 Anteilen des QQQ ETF berechtigt.
Der QQQ ETF Kurs liegt aktuell bei ca. 438 USD, was ca. 1/41 des Wertes des Nasdaq 100 Index entspricht, der zur gleichen Zeit bei ungefähr 18.000 Punkten notiert. Eine QQQ-Option bezieht sich somit auf ein ETF-Volumen von etwa 100 x 438 USD = 43.800 USD. Die Margin- bzw. Kapital-Anforderungen zum Handel sind jedoch weitaus geringer und variieren je nach Option und Optionskombination. Hier sehen Sie den QQQ Chart der letzten drei Jahre:
Vorteile von QQQ-Optionen
Zu den Vorteilen von Call- und Put-Optionen auf den QQQ ETF gehört die enorme Liquidität des QQQ-Optionsmarktes. Da sich QQQ-Optionen in den USA grosser Beliebtheit erfreuen, werden Sie sehr rege gehandelt und kommen entlang der gesamten Optionskette auf ein durchschnittliches Tagesvolumen von mehr als vier Mio. gehandelten Kontrakten. Dadurch sind die Spreads, das sind die Spannen zwischen Geld- und Briefkurs (Bid und Ask), sehr gering. Da auch die Transaktionskosten über LYNX mit 3,50 USD pro Optionskontrakt sehr gering ausfallen, könnten Sie die Optionen zu sehr günstigen Konditionen handeln.
Weitere Vorteile von QQQ-Optionen:
- Diversifikation: QQQ-Optionen ermöglichen es Anlegern in die 100 grössten Nasdaq-Aktien zu investieren, so dass Einzelaktien-Risiken auf ein Minimum reduziert werden.
- Liquidität: QQQ-Optionen gehören zu den liquidesten Optionen auf dem Markt. Dadurch wird eine schnelle und preislich vorteilhafte Orderausführung ermöglicht.
- Flexibilität: Anleger könnten verschiedene Strategien nutzen, z. B. Absicherung gegen das Risiko fallender Kurse oder um mit QQQ-Optionen ein zusätzliches Einkommen zu generieren. Optionen auf den QQQ ETF sind während der gesamten Laufzeit jederzeit ausübbar.
- Hebelwirkung: Optionen bieten im Vergleich zum Kauf von Aktien oder ETFs hohe Renditepotenziale bei einem überschaubaren Kapitaleinsatz. Diese höhere Gewinnchance geht jedoch auch mit einem entsprechend höheren Risiko einher.
Trading-Beispiel für QQQ-Optionen
Der Kurs des Invesco QQQ Trust ETF liegt aktuell (Anfang Februar 2024) bei 438 USD. Sie gehen davon aus, dass der QQQ ETF zeitnah auf 413 USD fallen wird, da Sie eine etwa 5%ige Korrektur des Nasdaq 100-Indexes erwarten. Sie entscheiden sich daher für den Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis von 424 USD, welche am 15. März 2024 verfällt.
Dieser Optionskontrakt kostet Anfang Februar 3,14 USD, so dass Sie aufgrund des Multiplikators 314 USD dafür bezahlen. Somit liegt Ihr Break-Even-Punkt (Gewinnschwelle) bei 424 USD – 3,14 USD = 421,86 USD. Fällt der Nasdaq 100 bis zum Laufzeitende der Option unter 424 USD, so notiert die Put-Option im Geld. Über dieser Preismarke verfällt Ihre Option wertlos und Sie würden die gesamte investierte Optionsprämie von 314 USD verlieren.
Fällt der Preis des ETFs auf weniger als 421,86 USD, so machen Sie mit jedem weiteren USD, den der QQQ ETF fällt, einen Gewinn von 100 USD. Wenn der QQQ ETF wie erwartet bis zum Verfallstag der Option auf 413 USD fällt, könnten Sie einen Gewinn von 782,50 USD realisieren. ((424 – 413) * 100 – 314 – 3,50)
Alternativ könnten Sie bei diesem Szenario auch einen sogenannten Bear Put-Spread aufbauen. Dabei schreiben (verkaufen) Sie gleichzeitig zu der obigen Transaktion eine Put-Option mit niedrigerem Basispreis. Für diese von Ihnen geschriebene Option erhalten Sie eine Prämie und reduzieren somit Ihre Investition. Bei dieser Optionsstrategie wird jedoch auch Ihr maximaler Gewinn begrenzt.
Strategien für den Handel mit Optionen auf den QQQ-ETF
Im Folgenden erwähnen wir kurz einige Optionsstrategien, die Anleger auch für den QQQ Optionshandel nutzen könnten. Wenn Sie mehr zu den jeweiligen Optionskombinationen wissen möchten, dann klicken Sie einfach auf den Namen der jeweiligen Strategie.
Eine Strategie, bei der ein Anleger den QQQ ETF besitzt und aus dem Geld liegende Call-Optionen schreibt, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen. (für deutsche Privatanleger aktuell nicht möglich)
Hier kauft ein Anleger Put-Optionen, um seine bestehende QQQ ETF-Position gegen eine Abwärtsbewegung abzusichern. (für deutsche Privatanleger aktuell nicht möglich)
Eine Strategie, bei der ein Anleger in Erwartung grosser Kursbewegungen sowohl eine Call-Option als auch eine Put-Option kauft.
Ein Iron Condor besteht aus vier Optionen und wird bei einer erwarteten geringen Volatilität des Basiswertes eingesetzt.
Was sind die Unterschiede zwischen NDX-Optionen und QQQ-Optionen?
Zusätzlich zu den QQQ-Optionen auf den Invesco QQQ Trust ETF sind auch Optionen auf den Nasdaq 100 Index (NDX) verfügbar. Dabei gibt es einige Unterschiede, die beachtet werden sollten.
Die Unterschiede zwischen QQQ-Optionen und NDX-Optionen liegen zum einen darin, dass es sich bei ETFs und Indizes um unterschiedliche Basiswerte handelt. Zum anderen ist auch der Stil der Optionen, d. h. die Ausgestaltung, jeweils unterschiedlich.
- NDX-Optionen: NDX-Optionen basieren auf dem Nasdaq 100-Index selbst. Sie haben den Index als zugrunde liegendes Instrument, was bedeutet, dass ihr Wert von der direkten Bewegung des Nasdaq 100-Indexes beeinflusst wird. Der Kontraktwert einer NDX-Option ist um ein Vielfaches höher als bei einer QQQ-Option, da der Basiswert auch hier mit dem Faktor 100 multipliziert wird. Damit bezieht sich ein NDX-Optionskontrakt auf ein Basiswertvolumen von 18.000 x 100 = 1.800.000 USD. Es gibt allerdings auch kleinere Nasdaq 100-Optionskontrakte, die sich auf 1/5 (NQX) bzw. 1/100 (XND) des Nasdaq Index beziehen. Diese sind allerdings deutlich weniger liquide als QQQ-Optionen.
- QQQ-Optionen: QQQ-Optionen basieren auf dem Invesco QQQ Trust ETF, abgekürzt als QQQ. Dieser ETF versucht, die Performance des Nasdaq 100-Indexes zu replizieren, indem er tatsächlich ein Portfolio von Aktien hält, das der Zusammensetzung des Indexes entspricht. Ein QQQ-Optionskontrakt bezieht sich aktuell auf ein ETF-Volumen von 438 USD x 100 = 42.800 USD. Täglich werden über die gesamte Optionskette hinweg mehr als 4 Mio. Optionskontrakte auf den QQQ ETF gehandelt, so dass es sich um einen äusserst liquiden Markt handelt.
Handel von NDX-Optionen vs. QQQ-Optionen
- NDX-Optionen: NDX-Optionen werden nach europäischem Stil abgerechnet und sind damit nur am Fälligkeitstag ausübbar bzw. werden im Geld liegend automatisch ausgeübt. Das bedeutet, dass Sie am Fälligkeitstag die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Schlusswert des Nasdaq 100-Index in bar erhalten oder (als Stillhalter) an Ihren Kontrahenten bezahlen müssen.
- QQQ-Optionen: QQQ-Optionen werden physisch abgewickelt. Bei einer Optionsausübung erhalten bzw. liefern Sie Anteile des zugrundeliegenden QQQ ETFs. QQQ-Optionen werden nach amerikanischem Stil gehandelt, das heisst sie könnten auch während der Laufzeit jederzeit flexibel ausgeübt werden.
Liquidität, Flexibilität und Kosten
Generell haben QQQ-Optionen meist ein deutlich höheres Handelsvolumen und damit eine bessere Liquidität als NDX-Optionen. Dies führt in der Regel zu engeren Geld-Brief-Spannen und einer effizienteren und vorteilhafteren Ausführung der Transaktionen. Zudem sind QQQ-Optionen im Gegensatz zu NDX-Optionen auch während der Laufzeit jederzeit ausübbar, was den Inhabern eine maximale Entscheidungsfreiheit und Flexibilität ermöglicht. Die Transaktionskosten über LYNX für US-Optionen betragen 3,50 USD pro Optionskontrakt.
Welche Risiken gibt es bei QQQ-Optionen
Bevor Sie sich für den Handel mit QQQ Optionen entscheiden, ist es wichtig, dass Sie verstehen, dass Finanzinstrumente wie Optionen grundsätzlich mit Risiken verbunden sind. Wenn sich der den Optionen zugrundeliegende Nasdaq 100 Index in die falsche Richtung entwickelt, kann dies zu erheblichen Verlusten führen. Anleger sollten sich daher vor dem Handel mit Optionen über die damit verbundenen Risiken im Klaren sein. Der Einsatz von Stop-Loss-Orders wird empfohlen und ist aufgrund der hohen Liquidität bei QQQ-Optionen auch durchaus sinnvoll. Grundlagen und Informationen, wie Sie die besten Optionen finden und handeln, finden Sie auf unserer Übersichtsseite zum Thema Optionen.
Informationen zum / zu den auf dieser Seite genannten Produkt(en) finden Sie hier:
PRIIPs / KIDs OCC Optionen
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Weitere Hinweise:
Nasdaq 100-Optionen sind komplexe Finanzinstrumente, die gewisse Erfahrung und Kenntnisse erfordern, um sie effektiv handeln zu können. Anleger sollten daher die notwendige Recherche durchführen, bevor sie mit dem Handel dieser Optionen beginnen.
QQQ ETF: Der in den USA gehandelte QQQ ETF kann von in Europa ansässigen Privatanlegern nicht direkt gehandelt werden.
