EMIR Berichterstattung

Im Jahr 2009 verpflichteten sich die G20 zu Reformen, die darauf abzielen, die Transparenz zu erhöhen und das Gegenparteirisiko im OTC-Derivatemarkt als Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 zu verringern. Die European Market Infrastructure Regulation (EMIR) setzt die meisten dieser Verpflichtungen innerhalb der EU um. EMIR, eine EU-Verordnung, trat am 16. August 2012 in Kraft. Über unseren Partner Interactive Brokers (IB) können Sie deren Delegated Reporting Service nutzen, um Ihre Verpflichtungen zu erfüllen.

Finanzinstrumente und Anlageklassen, die unter EMIR meldepflichtig sind

OTC- und börsengehandelte Derivate für die folgenden Anlageklassen: Kredit, Zinsen, Aktien, Rohstoffe und Devisenderivate. Die Meldepflicht gilt nicht für börsengehandelte Optionsscheine.

Institutionen, die der EMIR-Meldepflicht unterliegen

Die Meldepflichten gelten in der Regel für alle in der EU ansässigen Gegenparteien mit Ausnahme natürlicher Personen. Sie gelten für:

Finanzielle Gegenparteien („FC“)
Nicht-finanzielle Gegenparteien oberhalb der Clearing-Schwelle (“NFC+”)
Nicht-finanzielle Gegenparteien unterhalb der Clearing-Schwelle (“NFC-“)
Drittstaatliche Rechtsträger ausserhalb der EU („TCE“) in bestimmten begrenzten Umständen

Die Meldepflichten gelten grundsätzlich für jede in der EU ansässige Einheit, die einen Derivatevertrag abgeschlossen hat.

Finanzielle Gegenparteien („FC“): Dazu gehören Banken, Investmentfirmen, Kreditinstitute, Versicherer, OGAW und Pensionskassen sowie alternative Investmentfonds, die von einem AIFM verwaltet werden. Der alternative Investmentfonds („AIF“) wird nur dann zu einer FC, wenn der Manager dieses AIF gemäss der Richtlinie über die Manager alternativer Investmentfonds („AIFMD“) autorisiert ist. Daher kann ein Fonds ausserhalb der EU den EMIR-Meldeanforderungen unterliegen.

Nicht-finanzielle Gegenpartei (“NFC”): A NFC is defined as an undertaking established in the EU other than those defined as a FC or a Central Counterparty (“CCP”), like the Clearing Houses. NFCs have lesser obligations than FCs. But when an NFC breaches a “clearing threshold” it becomes an NFC+, when it is subject to almost the same obligations as FCs (including collateral and valuation reporting). NFCs below the clearing threshold are known as NFC-s. In practice anyone other than a natural individual person (i.e. an individual or individuals operating a joint account) is defined as an NFC- and subject to reporting obligations.

Von IB angebotene Dienstleistungen

Wie oben erwähnt, müssen sowohl FCs als auch NFCs die Einzelheiten ihrer Transaktionen (sowohl OTC als auch ETD) an autorisierte Transaktionsregister melden. Diese Verpflichtung kann direkt über ein Transaktionsregister erfüllt werden oder indem die operativen Aspekte der Berichterstattung an die Gegenpartei oder einen Dritten delegiert werden (der die Berichte in ihrem Namen einreicht).

Interactive Brokers beabsichtigt, die Ausstellung von LEIs zu erleichtern und eine Delegation der Berichterstattung für Kunden anzubieten, für die es Handelsgeschäfte ausführt und clears, vorbehaltlich der Zustimmung des Kunden, soweit dies aus operativer, rechtlicher und regulatorischer Sicht möglich ist.

Wenn Sie der EMIR-Meldepflicht unterliegen, werden Sie in Kürze in der Lage sein, sich im IB Account Management-System anzumelden und einen LEI zu beantragen sowie Ihre Berichterstattung an Interactive Brokers zu delegieren.

Wir beabsichtigen, die Bewertungsberichterstattung einzuschliessen, jedoch nur, wenn und soweit es Interactive Brokers aus rechtlicher und regulatorischer Sicht erlaubt ist und wenn die Gegenpartei dazu verpflichtet ist (d.h. in Fällen, in denen es sich um eine FC oder NFC+ handelt).

Dies wäre jedoch unter der Bedingung, dass Interactive Brokers zur Berichterstattung eigene Handelsbewertungen verwendet.

Delegation der EMIR-Berichterstattung

EMIR ermöglicht es jeder Gegenpartei, die Berichterstattung an einen Dritten zu delegieren.

Wenn eine Gegenpartei oder ein CCP die Berichterstattung an einen Dritten delegiert, bleibt sie letztlich für die Einhaltung der Meldepflicht verantwortlich. Ebenso muss die Gegenpartei oder das CCP sicherstellen, dass der Dritte, an den sie die Berichterstattung delegiert hat, korrekt meldet. Broker und Händler haben keine Meldepflicht, wenn sie ausschliesslich in einer Agenturkapazität handeln. Wenn ein Blockgeschäft mehrere Transaktionen zur Folge hat, muss jede Transaktion gemeldet werden.

FONDS UND UNTERFONDS – Die Verpflichtungen nach EMIR liegen bei der Gegenpartei, die der Fonds oder Unterfonds sein kann. Der Fonds oder Unterfonds, der der Hauptakteur der Transaktionen ist, muss Einzelheiten zu seiner Klassifizierung (FC, NFC+ oder NFC-) sowie die Genehmigung zur delegierten Berichterstattung und die Beantragung eines Legal Entity Identifier („LEI“) bereitstellen.

Befreiungen gemäss Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR

Die Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR befreien bestimmte Einheiten von einigen oder allen in der EMIR festgelegten Verpflichtungen, abhängig von ihrer Klassifizierung. Konkret sind befreite Einheiten gemäss Artikel 1(4) von allen in der EMIR festgelegten Verpflichtungen befreit, während befreite Einheiten gemäss Artikel 1(5) von allen Verpflichtungen mit Ausnahme der Meldepflicht befreit sind, die weiterhin gilt.

Einheiten, die unter Artikel 1(4) und 1(5) der EMIR qualifizieren

Artikel 1(4) galt zunächst nur für EU-Zentralbanken, öffentliche Einrichtungen der Union, die in das Management der öffentlichen Verschuldung involviert sind, sowie die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Anschliessend wurde der Anwendungsbereich der Befreiung gemäss Artikel 1(4) auf die Zentralbanken und Schuldenverwaltungsstellen der Vereinigten Staaten und Japans ausgeweitet. Die Kommission hat angedeutet, dass in Zukunft weitere ausländische Zentralbanken und Schuldenverwaltungsstellen hinzugefügt werden könnten, wenn sie überzeugt sind, dass in diesen Jurisdiktionen vergleichbare Vorschriften umgesetzt werden. Artikel 1(5) befreit im Wesentlichen die folgenden Kategorien von Einheiten:

Multilaterale Entwicklungsbanken;
Nicht-kommerzielle öffentliche Sektoreinheiten, die im Besitz und unter Garantie der Zentralregierung stehen; und
Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität und der Europäische Stabilitätsmechanismus.

OTC- und börsengehandelte Derivate

Es gibt keinen Unterschied zwischen der Berichterstattung von börsengehandelten Derivaten („ETDs“) und OTC-Verträgen innerhalb der Level-1-Vorschriften, der umsetzenden technischen Standards oder der regulatorischen technischen Standards der ESMA.

Der Vertrag muss durch die Verwendung eines eindeutigen Produktidentifikators identifiziert werden. Darüber hinaus wird für Transaktionen ein eindeutiger Handelsidentifikator benötigt. Falls ein global vereinbartes System von Produktidentifikatoren nicht zustande kommt, wurde vorgeschlagen, dass Internationale Wertpapieridentifikationsnummern („ISIN“), Alternative Instrumentenidentifikatoren („AII“) oder Klassifikationscodes für Finanzinstrumente („CFI“) als Alternativen dienen könnten.

Ausstellung von Legal Entity Identifiers (LEI)

Alle in der EU ansässigen Gegenparteien, die Derivategeschäfte abschliessen, müssen einen LEI haben, um der Meldepflicht nachzukommen. Der LEI wird zur Berichterstattung über Gegenparteidaten verwendet.

Ein LEI ist ein eindeutiger Identifikator oder Code, der einer juristischen Person oder Struktur zugeordnet ist und eine eindeutige Identifizierung der Parteien an Finanztransaktionen ermöglicht.

Weitere Informationen finden Sie hier: Legal Entitity Identifier.

Notiz

DIESE INFORMATIONEN SIND NUR EINE RICHTLINIE FÜR KUNDEN VON INTERACTIVE BROKERS, DIE CLEARED TRANSAKTIONEN AUSFÜHREN.

Die obigen Informationen sind nicht als umfassend oder erschöpfend gedacht, noch stellen sie eine endgültige Auslegung der Verordnung dar, sondern sind eine Zusammenfassung der EMIR-Verordnung der ESMA und der daraus resultierenden Meldepflichten gegenüber Transaktionsregistern.

Häufig gestellte Fragen

Das von Interactive Brokers verwendete Transaktionsregister ist Regis-TR.

Das Überschreiten eines der folgenden Clearing-Schwellenwerte führt zur Einstufung als NFC+. Die Positionen müssen auf Basis eines notionalen, rollierenden 30-Tage-Durchschnitts berechnet werden:

1 Milliarde EUR brutto im Nominalwert für OTC-Kreditderivateverträge;
1 Milliarde EUR brutto im Nominalwert für OTC-Aktienderivateverträge;
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Zinsderivateverträge;
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Devisenderivateverträge; und
3 Milliarden EUR brutto im Nominalwert für OTC-Rohstoffderivateverträge und andere OTC-Derivateverträge, die oben nicht aufgeführt sind.

Für die Berechnung, ob eine Clearing-Schwelle überschritten wurde, muss eine NFC die Transaktionen aller nicht-finanziellen Einheiten in ihrer Gruppe aggregieren (und feststellen, ob sich diese Einheiten innerhalb oder ausserhalb der EU befinden), jedoch Transaktionen, die zu Absicherungs- oder Treasury-Zwecken durchgeführt wurden, nicht einbeziehen. Der Begriff „Absicherungstransaktionen“ bedeutet in diesem Kontext Transaktionen, die objektiv messbar das Risiko verringern, das direkt mit der kommerziellen Tätigkeit oder der Treasury-Finanzierungstätigkeit der NFC oder ihrer Gruppe verbunden ist.

FCs und NFC+s müssen über Folgendes berichten:

Mark-to-Market- oder Mark-to-Model-Bewertungen jedes Vertrags
Einzelheiten zu allen hinterlegten Sicherheiten, entweder auf Transaktions- oder Portfoliobasis (d.h. wenn die Sicherheiten auf der Grundlage der Netto-Positionen aus einer Gruppe von Verträgen berechnet werden, anstatt für jede Transaktion einzeln hinterlegt zu werden).

Der Beginn der Berichterstattung ist der 12. Februar 2014:

Neue Verträge, die sie am oder nach dem 12. Februar abschliessen, sind am Handelstag +1 zu melden;
Positionen aus Verträgen, die am oder nach dem 16. August 2012 abgeschlossen wurden und am 12. Februar 2014 noch offen sind / waren , müssen seit dem 12. Februar 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Positionen aus Verträgen, die vor dem 16. August abgeschlossen wurden und am 12. Februar 2014 noch offen waren, mussten bis zum 13. Mai 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Die Berichterstattung über Bewertungen und Sicherheiten muss seit dem 12. August 2014 an ein Transaktionsregister gemeldet werden;
Verträge, die vor dem 16. August 2012, an diesem Tag oder danach abgeschlossen wurden, aber am 12. Februar 2014 nicht mehr offen sind, müssen bis zum 12. Februar 2017 an ein Transaktionsregister gemeldet werden.

Es müssen Informationen zu den Gegenparteien jedes Handels (Gegenparteidaten) und den Verträgen selbst (gemeinsame Daten) gemeldet werden.

Insgesamt sind 26 Angaben zu den Gegenparteidaten und 59 Angaben zu den gemeinsamen Daten zu berichten. Diese Angaben sind in den Tabellen 1 und 2 des Anhangs der technischen Regulierungsstandards der ESMA zu den Mindestanforderungen für die Meldung an Transaktionsregister festgelegt.
Gegenparteien und zentrale Gegenparteien (CCPs) müssen einen Bericht einreichen:

wenn ein Vertrag abgeschlossen wird
wenn ein Vertrag geändert wird
wenn ein Vertrag beendet wird

Ein Bericht muss spätestens am Arbeitstag nach Abschluss, Änderung oder Beendigung des Vertrags eingereicht werden.

Die Meldepflicht gilt sowohl für OTC-Derivate als auch für börsengehandelte Derivate. Sie betrifft die Gegenparteien eines Handels, unabhängig von ihrer Klassifizierung. Bitte beachten:

Die Meldung von Bewertungen und Sicherheiten ist nur für FCs und NFC+s erforderlich.
Jeder Handel muss in der Regel von beiden Gegenparteien gemeldet werden.

Sie finden weitere Informationen zur Legal Entity Identifier (LEI) hier.